公告日期：2021-09-13

公司债券信用评级报告

2021 年第二期肥西县城乡建设投资(集团)有限公司
公司债券信用评级报告

评级结果： 评级观点

主体长期信用等级：AA+ 肥西县城乡建设投资（集团）有限公司（以下简称“公
本期债券信用等级：AA+ 司”）是安徽省肥西县重要的基础设施建设主体，近年来
评级展望：稳定 持续得到肥西县人民政府在资产注入、股权划拨和财政补
贴等方面的有力支持。同时联合资信评估股份有限公司（以
债项概况： 下简称“联合资信”）也关注到公司资产流动性较弱、经
本期债券发行规模：4.00 亿元 营性净现金流持续为负、在建项目尚需投资规模较大等因
本期债券期限：7 年 素可能给公司信用水平带来的不利影响。

偿还方式：按年付息，分期还本 公司经营活动现金流入量对其拟发行的 2021 年第二
募集资金用途：项目建设 期肥西县城乡建设投资（集团）有限公司公司债券（以下
简称“本期债券”）的保障能力强；本期债券设置本金分
评级时间：2021 年 8 月 4 日 期偿还条款，可有效降低公司的集中偿付压力。

本次评级使用的评级方法、模型： 未来，随着肥西县开发建设的持续推进，公司业务持
续性较强，收入规模有望持续增长。联合资信对公司的评
名称 版本

城市基础设施投资企业信用评级方法 V3.0.201907 级展望为稳定。

城市基础设施投资企业主体信用评级 V3.0.201907 基于对公司主体长期信用状况以及本期债券偿还能力
模型（打分表）
注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公 的综合评估，联合资信认为，本期债券到期不能偿还的风
开披露 险很低，安全性很高。

本次评级模型打分表及结果：

优势

指示评级 aa+ 评级结果 AA+ 1. 经营环境良好。近年来，肥西县经济稳步发展，一般公
评价内容 评价结果 风险因 评价要素 评价结果

素 共预算收入波动增长。2020 年，肥西县实现地区生产
经营环 宏观和区 3

境 域风险 总值 870.16 亿元，按可比价格增长 5.70%；实现一般
经营 行业风险 3 公共预算收入 51.80 亿元。

风险 B 基础素质 3

自身 企业管理 2 2. 业务的区域竞争优势明显。公司是肥西县重要的基础
竞争力

经营分析 2 设施建设主体，具有较强区域专营性。

资产质量 4

现金流 盈利能力 3 3. 持续得到政府支持。近年来，公司在资产注入、股权
财务 F2 现金流量 1

风险 划拨和财政补贴等方面持续得到肥西县人民政府的有
资本结构 1

偿债能力 2 力支持。

调整因素和理由 调整子级 4. 分期还本条款设置可有效降……
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