公告日期：2024-06-29

发行人本次评级模型分析表

适用评级方法与模型：城市基础设施投资企业评级方法与模型 FM-GG001（2024.06）

评级要素 风险程度

支持因素：（+2）
① 嵊州投控作为嵊州市核心的国有资产运营及基础设施建设主体，承担着嵊州市重点项目投
资和建设任务，在区域发展方面具有非常重要作用。
② 嵊州投控是嵊州市财政局直属企业，在资本补充、业务拓展和政策等方面持续获得嵊州市
大力支持。

跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照 2017 年嵊州市投资控股有限公司公司债券、2021 年嵊州市投资控股有限公司公司债券（第一期）、2022 年
嵊州市投资控股有限公司公司债券（第一期）、嵊州市投资控股有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司
债券（第一期）和 2022 年嵊州市投资控股有限公司公司债券（第二期）（分别简称“17 嵊州债”、“21 嵊州债 01”、
“22 嵊州债 01”、“22 嵊州 01”及“22 嵊州债 02”）信用评级的跟踪评级安排，本评级机构根据嵊州投控提供
的经审计的 2023 年及未经审计的 2024 年第一季度财务报表及相关经营数据，对嵊州投控的财务状况、经营状
况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。
据《国家发展改革委关于浙江省嵊州市投资控股有限公司发行公司债券核准的批复》（发改企业债券[2017]233
号），该公司于 2017 年 7 月发行了 17 亿元的公司债券（即“17 嵊州债”），期限为 7 年，在债券存续期的第 3-7
个计息年度末分别按照发行总额 20%的比例偿还债券本金，目前待偿还余额为 3.40 亿元，票面利率为 5.35%。
债券募集资金中 14 亿元用于建设嵊州市农副产品物流中心项目和嵊州市经济开发区拆迁安置房工程，3 亿元用
于补充营运资金。募投项目计划总投资 21.41 亿元，截至 2024 年 5 月末，已完成投资 21.41 亿元，募集资金已
全部使用完毕。

据《国家发展改革委关于嵊州市投资控股有限公司发行公司债券注册的通知》（发改企业债券[2020]297 号），该
公司于 2021 年 8 月发行了待偿还本金余额为 8 亿元的企业债券（即“21 嵊州债 01”），期限为 7 年，附第 5 年
末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，票面利率为 4.60%。募集资金中 1.55 亿元主要用于嵊州市
水联污泥处理有限公司 800T/d 污泥干化焚烧处理工程（简称“污泥处理工程”）、3.30 亿元用于嵊州市农村饮用
水达标提标工程（简称“农饮水提标工程”）的建设及 3.15 亿元用于补充公司营运资金，截至 2024 年 5 月末，
募集资金已使用 8 亿元，其中 1.55 亿元用于污泥处理工程建设、3.30 亿元用于农饮水提标工程建设及 3.15 亿元
用于补充公司营运资金。污泥处理工程计划总投资 2.37 亿元，截至 2024 年 5 月末，已投资 2.33 亿元；农饮水
提标工程计划总投资 4.77 亿元，截至 2024 年 5 月末，已基本完工。

据《国家发展改革委关于嵊州市投资控股有限公司发行公司债券注册的通知》（发改企业债券[2020]297 号），该
公司于 2022 年 3 月发行了待偿还本金余额为 10 亿元的企业债券（即“22 嵊州债 01”），期限为 7 年，附第 5 年
末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，票面利率为 3.80%。募集资金中 6 亿元主要用于嵊州市集
成电路产业园标准厂房建设项目（简称“集成电路产业园项目”）的建设、4 亿元用于补充公司营运资金，截至
2024 年 5 月末，募集资金已使用 10 亿元，其中 6 亿元用于集成电路产业园项目建设及 4 亿元用于补充公司营运
资金；该公司于 2022 年 8 月发行了待偿还本金余额为 10 亿元的企业债券（即“22 嵊州债 02”），期限为 7 年，
附第 5 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，票面利率为 3.45%。募集资金中 6.15 亿元……
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