公告日期：2022-01-24

济宁市兖州区惠民城建投资有限公司
（住所：山东省济宁市兖州区建设西路（牛旺地质家园西邻））

2021 年面向专业投资者

公开发行公司债券

（第二期）

募集说明书摘要

发行人 济宁市兖州区惠民城建投资有限公司

注册金额 不超过人民币 20 亿元（含 20 亿元）

本期发行金额 不超过人民币 8.30 亿元（含 8.30 亿元）

增信情况 无

资信评级机构 中证鹏元资信评估股份有限公司

信用评级结果 主体评级为 AA+，债项评级为 AA+

主承销商/簿记管理人/受托管理人

华泰联合证券有限责任公司

（住所：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401）
签署日期： 年 月 日

声 明

募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

重大事项提示

一、与发行人相关的重大事项

1、发行人 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-9 月，净利润分别为 27,206.04
万元、30,684.09 万元、23,429.93 万元和 12,682.37 万元，营业利润分别为 24,982.03
万元、31,957.34 万元、40,501.81 万元和 13,315.97 万元。公司最近三个会计年度实
现的年均可分配利润为 26,057.88 万元（2018 年、2019 年和 2020 年经审计的合并报
表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本次债券一年利息。发行
人对于政府补贴的依赖较大，发行人 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-9 月获
得各类政府补助金额分别为 43,748.31 万元、80,162.94 万元、125,709.84 万元及50,549.27 万元，计入其他收益。政府补贴对发行人净利润影响较大。未来如果出现地方税收减少、地方财政紧张或政府补助减少等重大不利情形，有可能导致发行人净利润降低甚至出现亏损，影响发行人偿债能力。

2、截至 2021 年 9 月 30 日，发行人纳入合并范围的子公司共有 18 家，下属子
公司业务范围较为宽泛，组织结构和管理体系较为复杂。发行人部分子公司属于公共事业板块，所提供的城市公用产品和服务价格由政府审定和监管，在成本上涨的情况下，便会存在亏损或盈利不佳的情形；另有部分子公司尚处于运营前期，尚未实现盈利。若未来发行人亏损子公司无法实现盈利，或盈利子公司出现经营不利导致亏损，可能对发行人盈利能力造成不利影响。

3、发行人作为兖州区城市基础设施建设的投资运营主体，投资经营的项目大部
分建设周期长，资金需求量大。发行人 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-9 月
投资性活动产生的现金流量净额分别为-34,556.11万元、-159,587.86万元、-118,134.12万元及-275,82.60 万元。公司承担的新农村建设项目，计划总投资约 25.30 亿元，截
至 2021 年 9 月 30 日已投资 23.60 亿元，还需投入 1.70 亿元。未来几年内，公司拟
投资济宁市颜店工业园新旧动能转换引领区建设项目、颜店镇乡村振兴建设项目和兖州高铁新城项目等项目。公司未来资本支出较大，可能会对公司的资产、负债结构和盈利能力产生一定的影响。

4、随着经营规模的不断扩大，发行人报告期内负债规模较大，发行人 2018 年
末、2019 年末、2020 年末及 2021 年 9 月末负债总额分别为 1,714,426.03 万元、
2,178,657.89万元、2,545,023.84万元及2,672,180.52万元，资产负债率分别为54.01%、59.41%、55.26%和 56.31%。其中，最近三年及一期末有息债务总额为 142.01 亿元、178.95 亿元、224.94 亿元及 231.26 亿元。最近三年及一期末有息负债总额占负债总额的比重分别为 82.83%、82.14%、88.39%和……
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