公告日期：2022-04-29

上海张江科技创业投资有限公司

公司债券年度报告

（2021 年）

二〇二二年四月

上

海

张

江

重要科提示

技

创

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露业义务。

投

资

有

本公司董事、高级管理人员已对年度报告限签署书面确认意见。公司监事会（如有）已
公

对年度报告提出书面审核意见，监事已对年度司报告签署书面确认意见。

公

司

债

发行人及全体董事、监事、高级管理人员券保证年度报告内容的真实、准确、完整，不
年

存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承度担相应的法律责任。

报

年）

上会会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

重大风险提示

一、经营业绩波动风险

2019 年至 2021 年，发行人净利润分别为 6,853.46 万元、68,553.32 万元和
31,289.58 万元，投资收益分别为-2,327.60 万元、68,737.42 万元和 26,378.83 万元，占
同期净利润的比重分别为-33.96%、100.27%和 84.31%。发行人盈利状况存在较大波动，且主要来源于投资收益。

发行人投资收益较大部分来源于股权投资，股权投资行业与全球和国内经济联系极为密切，近年来，随着我国资本市场的发展，发行人创业投资业务得到快速发展，但由于发行人的经营和盈利水平受到国民经济发展速度、宏观经济政策、利率、汇率、行业发展状况、投资心理及国际经济环境等诸多因素影响，存在一定的不确定性和周期性，预计未来发行人的经营业绩将会随着市场的波动而呈现周期性的变化。

二、股权投资收益实现周期较长的风险

发行人创业股权投资项目周期相对较长，主营业务创投行业需通过投资退出来实现投资回报，并回收现金流，但由于退出方式、退出时点、退出条款等多方面因素存在不确定性。目前来说股权投资理想退出渠道之一为在国内证券市场上市，因此发行人股权投资业务的投资收益高低及项目退出节奏与我国证券市场的运行情况及监管政策高度相关。如果股票市场出现负向波动或相关政策发生不利变动，则股权投资项目的退出节奏会因此放缓，基金的投资收益亦会相应受到影响，从而导致发行人获得收益分成实现时间相应推迟及收益分成金额减少。

三、短期偿债风险

目前发行人融资来源主要依赖银行借款（含委托贷款）。发行人主营业务涵盖科技产业投资、科技小额贷款、孵化器业务等，根据行业特性，银行借款以短期借款为主；其中流动资金贷款主要用于科技小额贷款业务和补充公司营运资金，股东委托贷款主要用于科技产业投资。发行人短期负债比例较高，短期刚性偿债压力较大。若银行信贷政策紧缩或者公司股东的资金支持力度发生变化，可能会对公司资金链产生影响。

四、经济及行业周期波动风险

发行人主营的股权投资行业易受到经济周期和行业周期……
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