公告日期：2022-02-08

江苏武进经济发展集团有限公司

2022 年面向专业投资者

公开发行公司债券（第一期）

募集说明书

注册金额 30 亿元

本期发行金额 不超过 10 亿元（含 10 亿元）

增信情况 无

发行人主体信用等级 AA+

本期债券信用等级 -

信用评级机构 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

牵头主承销商/簿记管理人/债券受托管理人

（住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

联席主承销商

（住所：济南市市中区经七路 86 号）

签署日期： 年 月 日

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

一、与发行人相关的重大事项

（一）经营性现金流量净额减少的风险：报告期各期，发行人经营性现金流
量净额分别为 265,971.08 万元、186,047.41 万元、5,994.67 万元和 43,127.49 万
元。发行人报告期内的经营性现金流量净额呈波动趋势，但如果未来经营性现金流减少甚至为负数，可能导致发行人资金链紧张，从而影响发行人业务的正常经营。

（二）利息保障倍数较低、偿债能力较弱的风险：近年来，随着发行人经营规模的扩大、工程项目的新建和改扩建，发行人对外融资规模不断增加。同时，
报告期各期，发行人 EBITDA 利息保障倍数分别为 0.38、0.37、0.37 和 0.49，
EBITDA 利息保障倍数较小。由于融资需求的持续，发行人利息支出金额较高，报告期各期，发行人利息支出金额分别为 419,650.53 万元、334,078.83 万元、456,441.83 万元和 303,158.30 万元。如果宏观经济、行业形势、门票价格以及融资环境发生不利变动，发行人可能面临资金链紧张和偿债困难，其经营和财务状况存在一定的风险。

（三）负债规模较大的风险：近年来，发行人经营规模扩张较快，负债总额呈现波动趋势。截至报告期各期末，发行人负债总额分别为 7,363,422.36 万元、8,016,269.30 万元、8,134,766.21 万元和 8,697,488.25 万元，资产负债率分别为66.31%、68.01%、69.35%和 69.73%。发行人负债总额、资产负债率较高，如果宏观经济出现较大波动，较高的负债金额会使发行人面临一定的偿债风险。

（四）对外担保风险：截至 2020 年末，发行人对外担保余额为 1,771,466.28
万元，对外担保额度占同期末净资产的 49.27%，占比较高。虽然发行人的被担保人绝大部分为国有控股企业及乡镇企业，但如果未来被担保公司出现经营困难、无法偿还债务，将引发发行人的代偿风险。

（五）抵质押等受限资产较大、受限货币资金较多等资产流动性不强风险：发行人以土地等资产为抵质押品进行融资，发行人的抵质押物可能面临被处置的风险，进而影响发行人的正常生产经营。截至 2020 年末，发行人货币资金

885,600.14 万元，较上年末减少 552,83……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。