公告日期：2021-10-29

国药控股股份有限公司

2021 年面向专业投资者

公开发行公司债券（第二期）

募集说明书摘要

注册金额 人民币 150 亿元

本期发行金额 基础发行规模 20 亿元，可超额配售不超过 10 亿

元（含 10 亿元）

增信情况 无增信

发行人主体信用等级 AAA

本次债券信用等级 AAA

信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司

牵头主承销商、受托管理人、簿记管理人：

（住所：福州市湖东路 268 号）

联席主承销商：

（住所：上海市广东路 689 号）

签署日期：二零二一年 月 日

声 明

本募集说明书摘要的目的仅为向专业投资者提供有关本期发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读 募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。

除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

重大事项提示

发行人提请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书摘要中“风险因素”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

1、截至 2018 年末、2019 年末、2020 年末和 2021 年 6 月末，发行人应收账

款分别为 966.01 亿元、1,095.12 亿元、1,341.20 亿元和 1,815.71 亿元，占资产总

额的比重分别为 41.00%、40.60%、43.11%和 52.76%。报告期内，发行人应收账款规模较大，占总资产比例较高。发行人应收账款主要为应收医院客户的货款，

账龄一般为 30 至 180 天。2018 年-2020 年，发行人应收账款周转天数分别为 87.53

天、88.42 天、97.41 天，应收账款周转天数总体保持稳定。发行人应收账款金额较大符合发行人分销业务以医院为主要客户的经营模式的特点，也是中国医药流通行业惯例，且医院客户的偿债能力较强，信用纪录良好。截至 2021 年 6 月末，发行人一年以内应收账款占比达到 98.09%，发行人已按照企业会计准则的核算要求对上述应收款项计提了坏账准备。若应收款项不能如期回收，发行人将面临一定的应收款项回收和周转风险，可能会对发行人的财务状况产生一定影响。

2、截至 2018 年末、2019 年末、2020 年末和 2021 年 6 月末，发行人流动负

债在总负债中占比分别为 95.75%、92.62%、92.30%和 92.61%，非流动负债分别占比 4.28%、7.38%、7.70%和 7.39%。发行人流动负债占比较高，长短期债务结构不平衡，短期偿付压力较大，具有一定的短期偿债风险。

3、截至 2018 年末、2019 年末、2020 年末和 2021 年 6 月末，发行人应付账

款账面价值分别为 644.85 亿元、710.12 亿元、786.87 亿元和 921.39 亿元，占流

动负债的比重分别为 40.30%、39.81%、38.59%和 39.67%，占负债总额的比例分别为 38.57%、36.87%、35.62%和 36.74%，总体规模较大，且占比较高。发行人应付账款主要为应付货款，由于近年来随着发行人业务规模不断扩大，采购商品数量较多，经营性应付账款规模相应较大且增长较为迅速。2021 年 6 月末，发行人账龄为一年以内的应付账款占应付账款总额的 95.96%，发行人未来面临一

定的短期应付账款偿还压力，可能导致公司在面临突发性大额现金需求的情况下出现短期流动性困难。若因发行人自身的相关风险或受市场环境变化等不可控因素影响，发行人经营业绩下滑或盈利能力显着下降，可能会使发行人无法偿付应付账款，从而增加本次债券的偿付风险。

4、2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，发行人经营活动产

生的现金流量净额分别为 36.54 亿元、187.77 亿元、111.55 亿元和-277.68 亿元，

2018-2020 年度有所波动……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。