中证智能财讯当升科技(300073)8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入35.41亿元,同比下降57.85%;归母净利润2.87亿元,同比下降69.01%;扣非净利润2.17亿元,同比下降79.66%;经营活动产生的现金流量净额为4.6亿元,同比增长0.04%;报告期内,当升科技基本每股收益为0.5664元,加权平均净资产收益率为2.17%。
公告称,公司营业收入变化主要由于原材料价格大幅下降,公司产品售价随之下降。
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以8月23日收盘价计算,当升科技目前市盈率(TTM)约为11.15倍,市净率(LF)约为1.1倍,市销率(TTM)约为1.4倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入20.25亿元,同比下降45.43%,环比增长33.48%;归母净利润1.76亿元,同比下降64.34%,环比增长59.87%;扣非净利润1.12亿元,同比下降82.44%,环比增长7.77%。
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资料显示,公司主要从事多元材料、磷酸(锰)铁锂、钴酸锂等锂电池正极材料和多元前驱体等材料的研发、生产及销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,多元材料收入26.90亿元,同比下降64.91%,占营业收入的75.96%;磷酸(锰)铁锂、钠电正极材料收入4.58亿元,占营业收入的12.92%;钴酸锂收入2.37亿元,同比下降25.41%,占营业收入的6.69%。
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2024年上半年,公司毛利率为14.10%,同比下降3.48个百分点;净利率为7.49%,较上年同期下降3.52个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为13.51%,同比下降5.52个百分点,环比下降1.38个百分点;净利率为7.86%,较上年同期下降5.48个百分点,较上一季度上升0.85个百分点。
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分产品看,多元材料、磷酸(锰)铁锂、钠电正极材料、钴酸锂2024年上半年毛利率分别为17.88%、-2.91%、2.37%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.17%,较上年同期下降5.57个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.57%,较上年同期下降5.61个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4.60亿元,同比增长0.04%;筹资活动现金流净额-1.56亿元,同比增加1.20亿元,主要系报告期内收到少数股东投资款增加所致;投资活动现金流净额-5.45亿元,上年同期为5103.62万元,主要系报告期内购买的结构性存款增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.60亿元,上年同期为4.31亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为111.39%,净现比为160.48%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.21次,上年同期为0.42次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业7/45);固定资产周转率为0.97次,上年同期为3.85次(2023年上半年行业平均值为1.34次,公司位居同行业2/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.29次、3.77次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.46亿元,较上年同期增加8380.37万元;期间费用率为6.95%,较上年同期上升5.02个百分点。其中,销售费用同比下降4.31%,管理费用同比增长27.74%,研发费用同比下降30.33%,财务费用由去年同期的-2.20亿元变为-6686.13万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为上年同期汇兑收益较高。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收款项融资较上年末减少45.56%,占公司总资产比重下降4.56个百分点;固定资产较上年末增加5.91%,占公司总资产比重上升2.52个百分点;存货较上年末增加32.80%,占公司总资产比重上升1.63个百分点;交易性金融资产较上年末增加9.72%,占公司总资产比重上升1.08个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少52.96%,占公司总资产比重下降5.34个百分点;应付职工薪酬较上年末减少54.91%,占公司总资产比重下降0.68个百分点;租赁负债较上年末增加23.68%,占公司总资产比重上升0.49个百分点;合同负债较上年末减少46.36%,占公司总资产比重下降0.27个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为9.2亿元,占净资产的7.09%,较上年末增加2.27亿元。其中,存货跌价准备为1953.01万元,计提比例为2.08%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为18.51%,相比上年末下降5.24个百分点;有息资产负债率为0.84%,相比上年末上升0.34个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为4.56,速动比率为4.19。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为矿冶科技集团有限公司,占比23.19%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,国新投资有限公司、香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、华安创业板50交易型开放式指数证券投资基金、汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)持股有所上升,华夏能源革新股票型证券投资基金、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为8.12万户,较一季度末增长了5864户,增幅7.78%;户均持股市值由一季度末的26.36万元下降至21.40万元,降幅为18.82%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。