见证历史！

　　A股节后延续强势，沪指开盘即突破3600点，但盘中波动加大，振幅超9%；两市成交额突破3万亿元大关，再创历史新高；港股大幅回调，恒生指数盘中一度跌逾10%。

　　截至发稿，沪指涨超3%，深证成指涨超6%，创业板指涨超12%，科创50指数、北证50指数涨超15%；两市成交额突破3万亿元。

　　场内约4700股飘红，半导体板块爆发，海光信息、恒玄科技、中芯国际、寒武纪等20%涨停，券商板块延续强势，个股再掀涨停潮，东方财富近6日大涨约127%；中信建投、中信证券等斩获3连板；保险板块亦走强，中国人寿连续两日涨停。

　　值得注意的是，两市交投活跃，个股成交额急剧放大，其中东方财富全日成交超320亿元，位居A股首位；其次宁德时代、贵州茅台成交额亦突破300亿元。此外，易方达创业板ETF、华泰柏瑞沪深300ETF成交额均突破300亿元，华夏上证科创50ETF成交额近250亿元。

　　消息面上，据金融时报报道，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。业内人士强调，银行信贷资金严禁违规进入股市，这是商业银行必须坚持的金融监管红线。

半导体板块爆发

　　半导体板块今日集体飙升，截至发稿，国民技术、沪硅产业、芯原股份、富满微、中芯国际、海光信息、寒武纪、华虹公司等逾40股20%涨停。

　　行业方面，美国半导体行业协会10月5日宣布，今年8月全球半导体销售额达到531亿美元，连续第5个月增长，同比增长20.6%，创下2022年4月以来的最大增幅。

　　群智咨询数据显示，今年三季度，主要晶圆厂平均产能利用率约80%，同比增长约5个百分点，环比增长约1个百分点；预计四季度各主要晶圆代工厂平均产能利用率恢复至81%—82%左右，代工价格也趋稳并寻求涨价可能。

　　中信证券指出，国内半导体制造整体的产能缺口仍大，尤其是先进芯片领域有巨大提升空间。展望2025年，预计国内存储厂商及地方性晶圆厂扩产仍在加速，同时期待先进芯片需求的高阶驱动，国内半导体设备市场有望进一步提升，设备公司订单也预计将同步继续保持增长。无论外部制裁措施收紧或放松，都不会改变国产替代趋势。后续关注国内先进存储和先进逻辑厂商扩产需求落地带来的设备订单、先进封装国产突破所导致的产业链催化。

券商板块持续飙涨

　　券商板块延续强势，今日再掀涨停潮。截至发稿，东方财富20%涨停，天风证券、国联证券、中银证券、中信建投、中信证券等均涨停。值得注意的是，东方财富近6日累计大涨约127%；中信建投、中信证券等收获3连板。

　　多元金融概念亦走强，五矿资本、弘业期货、越秀资本等涨停。

　　消息面上，假期期间港股券商股涨幅进一步扩大，外资增配明显，同时券商开户数据增长明显，个人投资者热情高涨，市场活跃度超预期。

　　国泰君安证券指出，“9·24”新政以来，市场火热程度超预期。随着日交易量达到2.6万亿元的创纪录水平，当前牛市氛围已成，非银金融板块估值依然有较大提升空间。目前以市场最为关注的券商板块为例，当前相对市场的PB估值水平（券商PB/全A的PB水平）仅为97%，与2014年、2015年牛市时的217%以及2019年牛市时的117%相比均有一定差距，这也意味着板块的估值修复空间依然很大。继续看好以金融IT、券商及保险为代表的非银金融板块。

　　但港股中资券商股今日大幅回调，截至发稿，中国银河、国联证券、国泰君安国际、申万宏源等跌超25%，光大证券、中信证券等跌逾20%。

酒类股午后回落

　　早盘强势的酒类股午后回落走低，截至发稿，燕京啤酒、重庆啤酒跌近3%，青岛啤酒跌逾2%，贵州茅台跌超1%。

　　行业方面，今年中秋与国庆假期分隔，其中中秋以礼赠为主，开启时间较晚且消费者更加理性，因而在动销量与消费结构上均有下滑；国庆宴席与大众流通占比更高，相对具备刚性，叠加高端酒有一定回补，整体环比中秋回暖。

　　平安证券指出，预计中秋+国庆白酒动销下滑幅度较中秋有所收窄。整体来看，近期政策传导至居民收入端仍需时间，但国庆白酒销售基本面已有一定修复。展望未来，宏观经济压力下，政策紧迫性提升，9月24日一揽子政策超预期，中央政治局会议表述积极，参考2018—2019年行情，白酒估值有望持续修复；2025年酒企更加注重去库存，因而目标增速或较2024年下调，但渠道信心或将持续加强，终端动销逐步回暖。