中证智能财讯中金环境（300145）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入22.05亿元，同比下降5.80%；归母净利润1.64亿元，同比增长48.24%；扣非净利润1.16亿元，同比增长5.11%；经营活动产生的现金流量净额为5984.11万元，同比下降18.46%；报告期内，中金环境基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为6.67%。

　　以8月26日收盘价计算，中金环境目前市盈率（TTM）约为17.85倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为0.86倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入11.72亿元，同比下降13.97%，环比增长13.36%；归母净利润7484.44万元，同比增长5.74%，环比下降16.17%；扣非净利润5905.8万元，同比下降18.88%，环比增长3.76%。

　　半年报称，公司主要从事通用设备制造（泵业）和环境治理两大类业务，其中：通用设备制造为公司核心主业，主要从事水泵的研发、生产和销售，是国内最早研发并规模化生产不锈钢冲压焊接离心泵企业之一；环境治理业务主要涉及废弃资源综合利用、环保咨询、勘察设计及环保项目运营等业务，具备较为完整的产业链。

　　2024年上半年，公司毛利率为35.47%，同比下降2.50个百分点；净利率为7.85%，较上年同期上升2.65个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.33%，同比下降4.69个百分点，环比下降0.29个百分点；净利率为6.76%，较上年同期上升1.11个百分点，较上一季度下降2.34个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.67%，较上年同期增长1.66个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.00%，较上年同期增长0.80个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5984.11万元，同比下降18.46%；筹资活动现金流净额7123.41万元，同比增加2.96亿元，主要系本期筹资净增加所致；投资活动现金流净额-1.27亿元，上年同期为-4313.92万元，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，以及购买理财产品增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.95亿元，上年同期为-1.20亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为91.92%，净现比为36.46%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业21/50）；固定资产周转率为1.80次，上年同期为1.57次（2023年上半年行业平均值为1.81次，公司位居同行业30/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.48次、1.42次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5.74亿元，较上年同期减少9431.17万元；期间费用率为26.03%，较上年同期下降2.52个百分点。其中，销售费用同比下降21.15%，管理费用同比增长0.15%，研发费用同比下降10.7%，财务费用同比下降82.45%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为销售收入减少，业务经费减少；财务费用的变动主要因为带息规模减少，利息支出减少，以及沙河项目确认利息收入综合影响。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加20.17%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；固定资产较上年末减少6.14%，占公司总资产比重下降1.10个百分点；存货较上年末增加9.45%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；应收款项融资较上年末减少39.22%，占公司总资产比重下降0.97个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少57.18%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加20.34%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；应交税费较上年末减少61.60%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；短期借款较上年末减少34.11%，占公司总资产比重下降0.72个百分点，主要系本期偿还短期借款。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.48亿元，占净资产的41.15%，较上年末增加9045.76万元。其中，存货跌价准备为5070.8万元，计提比例为4.61%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为66.49%，相比上年末下降1.91个百分点；有息资产负债率为22.30%，相比上年末上升1.13个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.42，速动比率为1.14。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金、周美华，取代了一季度末的全国社保基金一零二组合、中信保诚新兴产业混合型证券投资基金。在具体持股比例上，赵祥年、王建林持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.5万户，较一季度末下降了956户，降幅2.66%；户均持股市值由一季度末的16.91万元下降至13.75万元，降幅为18.69%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。