中证智能财讯迪安诊断(300244)8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入62.18亿元,同比下降9.12%;归母净利润7174.68万元,同比下降84.17%;扣非净利润7526.74万元,同比下降77.34%;经营活动产生的现金流量净额为-2.79亿元,上年同期为2785.22万元;报告期内,迪安诊断基本每股收益为0.1153元,加权平均净资产收益率为0.96%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现6.5元(含税)。
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以8月23日收盘价计算,迪安诊断目前市盈率(TTM)约为-93.39倍,市净率(LF)约为0.93倍,市销率(TTM)约为0.54倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入32.45亿元,同比下降10.11%,环比增长9.15%;归母净利润4857.63万元,同比下降83.42%,环比增长109.65%;扣非净利润5173.11万元,同比下降73.28%,环比增长119.79%。
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资料显示,公司主要业务涉及医学诊断服务、诊断技术研发、诊断产品生产及销售、CRO、司法鉴定、健康管理等领域。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,渠道产品收入39.19亿元,同比下降4.75%,占营业收入的63.02%;诊断服务收入23.62亿元,同比下降13.4%,占营业收入的37.98%。
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2024年上半年,公司毛利率为27.69%,同比下降5.46个百分点;净利率为2.78%,较上年同期下降6.15个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为29.68%,同比下降3.13个百分点,环比上升4.15个百分点;净利率为2.97%,较上年同期下降6.90个百分点,较上一季度上升0.40个百分点。
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盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为0.96%,同比下降4.95个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.69%,较上年同期下降2.79个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-2.79亿元,同比减少3.07亿元;筹资活动现金流净额-3.40亿元,同比增加8.82亿元;投资活动现金流净额-5.53亿元,上年同期为-9703.01万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-7.70亿元,上年同期为-5.15亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为98.15%,净现比为-388.76%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.35次,上年同期为0.34次(2023年上半年行业平均值为0.22次,公司位居同行业10/51);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.75次、2.89次。
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2024年上半年,公司期间费用为12.04亿元,较上年同期减少1.50亿元;期间费用率为19.36%,较上年同期下降0.43个百分点。其中,销售费用同比下降4.86%,管理费用同比下降9.68%,研发费用同比下降28.95%,财务费用同比下降14.41%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少40.20%,占公司总资产比重下降6.44个百分点;应收账款较上年末增加6.36%,占公司总资产比重上升3.92个百分点;长期股权投资较上年末增加45.57%,占公司总资产比重上升1.82个百分点;存货较上年末增加6.04%,占公司总资产比重上升0.71个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末减少18.71%,占公司总资产比重下降2.20个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加48.23%,占公司总资产比重上升1.84个百分点;应付职工薪酬较上年末减少31.89%,占公司总资产比重下降1.16个百分点;短期借款较上年末增加14.70%,占公司总资产比重上升0.89个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为16.0亿元,占净资产的21.54%,较上年末增加9111.08万元。其中,存货跌价准备为2247.4万元,计提比例为1.39%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为43.96%,相比上年末下降0.83个百分点;有息资产负债率为22.30%,相比上年末上升0.55个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.62,速动比率为2.30。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为交银施罗德新成长混合型证券投资基金、融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、国都证券股份有限公司,取代了一季度末的全国社保基金四一八组合、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中信证券-中国华融资产管理股份有限公司-中信证券-开元单一资产管理计划。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、徐敏持股有所上升,高盛国际-自有资金、CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,迪安诊断15.10%股份处于质押状态。其中,第一大股东陈海斌质押9467.00万股公司股份,占其全部持股的57.57%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.72万户,较一季度末增长了3383户,增幅10.01%;户均持股市值由一季度末的32.41万元下降至20.23万元,降幅为37.58%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。