宝莱特(300246)8月29日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入5.36亿元,同比下降19.35%;归母净利润亏损251.50万元,上年同期盈利5885.87万元;扣非净利润亏损1542.20万元,上年同期盈利4440.10万元;经营活动产生的现金流量净额为-3836.90万元,上年同期为-411.77万元;报告期内,宝莱特基本每股收益为-0.0095元,加权平均净资产收益率为-0.19%。
报告期内,公司合计非经常性损益为1290.70万元,其中计入当期损益的政府补助为1225.75万元。
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以8月28日收盘价计算,宝莱特目前市盈率(TTM)约为-12.75倍,市净率(LF)约为1.25倍,市销率(TTM)约为1.52倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入2.7亿元,同比下降15.92%,环比增长1.03%;归母净利润-614.21万元,同比下降119.38%,环比下降269.34%;扣非净利润-924.83万元,同比下降143.38%,环比下降49.80%。
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资料显示,公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务,主要涵盖健康监测和血液净化两大业务板块。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,血透产品收入3.99亿元,同比下降1.42%,占营业收入的74.29%;监护仪产品收入1.33亿元,同比下降45.54%,占营业收入的24.85%。
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2024年上半年,公司毛利率为27.68%,同比下降6.84个百分点;净利率为-0.17%,较上年同期下降9.34个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.98%,同比下降2.42个百分点,环比上升0.62个百分点;净利率为-1.99%,较上年同期下降12.19个百分点,较上一季度下降3.65个百分点。
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分产品看,血透产品、监护仪产品2024年上半年毛利率分别为20.73%、47.85%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.19%,较上年同期下降4.27个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.18%,较上年同期下降2.89个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3836.90万元,同比减少3425.13万元;筹资活动现金流净额1.34亿元,同比减少262.73万元;投资活动现金流净额-963.59万元,上年同期为-1.0亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6226.46万元,上年同期为-7346.22万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为109.73%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.21次,上年同期为0.26次(2023年上半年行业平均值为0.22次,公司位居同行业13/40);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.05次、1.79次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.60亿元,较上年同期减少1200.95万元;但期间费用率为29.81%,较上年同期上升3.97个百分点。其中,销售费用同比下降23.09%,管理费用同比增长9.17%,研发费用同比下降6.7%,财务费用由去年同期的-281.60万元变为437.02万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末增加41.44%,占公司总资产比重上升7.48个百分点;在建工程较上年末减少47.91%,占公司总资产比重下降7.08个百分点;货币资金较上年末增加13.91%,占公司总资产比重上升2.25个百分点;其他流动资产较上年末减少11.75%,占公司总资产比重下降1.85个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加122.07%,占公司总资产比重上升4.08个百分点,主要系报告期内子公司从银行借款增加影响;短期借款较上年末增加16.81%,占公司总资产比重上升1.24个百分点;应付票据较上年末减少43.48%,占公司总资产比重下降1.45个百分点;合同负债较上年末减少19.90%,占公司总资产比重下降0.59个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.12亿元,占净资产的16.5%,较上年末减少790.97万元。其中,存货跌价准备为778.92万元,计提比例为3.54%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为47.35%,相比上年末上升2.15个百分点;有息资产负债率为27.47%,相比上年末上升5.32个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.92,速动比率为1.63。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为张安、杨俊毅,取代了一季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、金鹰中小盘精选证券投资基金。在具体持股比例上,杨禾丹持股有所上升,燕金元、王石、久银定增7号私募证券投资基金、燕传平、曾海燕、金鹰核心资源混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.97万户,较一季度末下降了945户,降幅4.58%;户均持股市值由一季度末的9.67万元下降至8.12万元,降幅为16.03%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。