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中证智能财讯尔康制药(300267)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6.21亿元,同比下降40.83%;归母净利润630.02万元,同比下降87.87%;扣非净利润226.47万元,同比下降90.55%;经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元,同比增长148.54%;报告期内,尔康制药基本每股收益为0.0031元,加权平均净资产收益率为0.13%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本期复合辅料及医药中间体销量下降。
报告期内,公司合计非经常性损益为403.54万元,其中计入当期损益的政府补助为720.08万元。
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以8月28日收盘价计算,尔康制药目前市盈率(TTM)约为-18.75倍,市净率(LF)约为0.94倍,市销率(TTM)约为3.34倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.46亿元,同比下降31.33%,环比增长25.30%;归母净利润339.87万元,同比下降86.86%,环比增长17.14%;扣非净利润560.72万元,同比增长18.25%,环比增长267.75%。
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资料显示,公司主营业务包括辅料、原料药、成品药、新能源材料的生产和销售。
2024年上半年,公司毛利率为30.37%,同比上升5.16个百分点;净利率为1.02%,较上年同期下降2.90个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为30.77%,同比上升2.79个百分点,环比上升0.90个百分点;净利率为1.92%,较上年同期下降2.19个百分点,较上一季度上升2.02个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.13%,较上年同期下降0.89个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.17%,较上年同期下降0.64个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.28亿元,同比增长148.54%;筹资活动现金流净额1.41亿元,同比增加3.76亿元;投资活动现金流净额-1.97亿元,上年同期为-3907.41万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-7630.54万元,上年同期为10145.36万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为109.04%,净现比为2025.81%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.11次,上年同期为0.18次(2023年上半年行业平均值为0.22次,公司位居同行业31/45);固定资产周转率为0.24次,上年同期为0.40次(2023年上半年行业平均值为0.92次,公司位居同行业43/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.74次、0.63次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.85亿元,较上年同期减少5323.94万元;但期间费用率为29.80%,较上年同期上升7.10个百分点。其中,销售费用同比下降28.73%,管理费用同比下降18.32%,研发费用同比下降7.83%,财务费用由去年同期的405.35万元变为-163.72万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期汇兑收益增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末增加84217.03%,占公司总资产比重上升1.84个百分点;货币资金较上年末减少14.17%,占公司总资产比重下降1.82个百分点;在建工程较上年末增加11.33%,占公司总资产比重上升0.50个百分点;其他流动资产较上年末减少23.76%,占公司总资产比重下降0.38个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加19.49%,占公司总资产比重上升0.46个百分点;应付职工薪酬较上年末减少58.35%,占公司总资产比重下降0.26个百分点;其他流动负债较上年末减少43.02%,占公司总资产比重下降0.19个百分点;合同负债较上年末减少17.15%,占公司总资产比重下降0.14个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6.91亿元,占净资产的14.39%,较上年末减少11.74万元。其中,存货跌价准备为9268.81万元,计提比例为11.82%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为11.98%,相比上年末下降0.23个百分点;有息资产负债率为6.30%,相比上年末上升0.02个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.89,速动比率为1.71。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为帅放文,占比10.35%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、叶道城持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,尔康制药49.38%股份处于质押状态。其中,第一大股东帅放文质押8.35亿股公司股份,占其全部持股的97.78%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.18万户,较一季度末下降了6872户,降幅14.12%;户均持股市值由一季度末的11.44万元下降至10.26万元,降幅为10.31%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。