$麦捷科技(SZ300319)$  

以下是对麦捷科技（300319）的基本面分析：

公司概况

- 基本信息：深圳市麦捷微电子科技股份有限公司成立于2001年3月14日，位于广东省深圳市坪山区，是一家集设计、生产制造为一体的综合制造型企业，2012年在创业板挂牌上市，拥有员工约4000人，是国家级高新技术企业、深圳市级企业技术中心和博士后创新实践基地。

- 主营业务：主要从事研发、设计、生产、销售电子元器件以及LCM显示模组，提供技术方案设计、技术转让、技术咨询等服务。产品包括磁性元器件、射频元器件、电感变压器及LCM显示模组。

财务状况

- 总体情况：2024年前三季度，公司总资产为65.49亿元，较去年同期增长12.64%；总负债为20.76亿元，较去年同期增长31.13%；资产负债率为31.70%。

- 盈利情况：2024年上半年，公司实现营业收入14.53亿元，同比增长3.11%；归母净利润1.45亿元，同比增长42.55%；扣非净利润1.28亿元，同比增长56.66%。毛利率为19.94%，较去年同季度增加0.93个百分点，实现两年连续上涨。

- 资产运营：2024年上半年，公司最新总资产周转率为0.24次，较去年同季度总资产周转率减少0.01次。最新存货周转率为2.74次，较去年同季度存货周转率增加0.26次，实现两年连续上涨。

市场竞争力

- 行业地位：公司是片式电感及片式LTCC射频元器件等细分行业的领导企业。基于电感业务规模，在国内仅次于顺络电子，排名第二，全球排名前10。核心产品一体成型电感的出货份额位列大陆厂家第一，LTCC滤波器在技术规格及市场份额表现上均为业内领先，也是目前国内少有的同时量产LTCC与SAW滤波器的厂商。

- 客户资源：公司积累了大批诸如OPPO、vivo、小米、三星、比亚迪、冠捷、MOTO、海信、TCL、亚马逊、谷歌等国际一流客户，与之建立了长期合作关系，多次获得客户授予的“优秀供应商”“优秀商业合作伙伴”等荣誉称号。

- 技术创新：公司通过密切关注行业技术的发展，不断对新产品、新技术、新工艺、新材料进行深入研究，拥有一批国内最早专注于电子元器件设计、材料、工艺、生产的研发技术人员和管理团队。

行业前景

- 5G 发展：5G技术的普及对射频前端芯片的需求大幅提升，滤波器作为射频前端的重要组成部分，市场空间将成倍增长。公司在滤波器领域有深厚的技术积累和产品布局，有望充分受益。

- 新能源汽车：新能源汽车对射频前端芯片、电感等电子元器件的需求日益增长，公司产品在新能源汽车领域具有广泛应用前景，随着相关业务的拓展，将为公司带来新的增长动力。

- 物联网：随着物联网的快速发展，射频前端芯片在物联网设备中的应用越来越广泛，公司作为射频芯片领域的领先企业，将受益于物联网市场的增长。

经营管理

- 经营模式：研发模式上，坚持以关键客户和关键技术为核心的研发战略，不断加大与头部客户的合作研发投入；采购模式上，实行直接采购模式，依据生产计划及原料市价综合研判制订采购方案；销售模式上，采用直销和经销相结合的销售模式。

- 战略规划：“十四五”战略规划期间，公司将以“为全球无线通讯系统、人工智能及物联网接入提供最先进的射频前端元器件和磁性元器件”为使命，努力成为国内领先、世界一流的高端电子元器件供应商。

- 并购重组：2024年11月7日，深圳证券交易所并购重组审核委员会审议通过了麦捷科技的重组申请。公司拟通过发行股份及支付现金方式购买惠州市安可远磁性器件有限公司100.00%股权和成都金之川电子有限公司20.00%的少数股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金，有助于公司进一步拓展业务领域，提升综合竞争力。