中证智能财讯中颖电子(300327)8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入6.53亿元,同比增长3.93%;归母净利润7103.79万元,同比下降17.03%;扣非净利润6773.69万元,同比增长5.69%;经营活动产生的现金流量净额为6818.62万元,上年同期为-4584.06万元;报告期内,中颖电子基本每股收益为0.2077元,加权平均净资产收益率为4.2%。
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以8月22日收盘价计算,中颖电子目前市盈率(TTM)约为35.82倍,市净率(LF)约为3.67倍,市销率(TTM)约为4.64倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.35亿元,同比下降1.52%,环比增长4.94%;归母净利润3987.22万元,同比下降22.48%,环比增长27.94%;扣非净利润3835.83万元,同比下降11.30%,环比增长30.57%。
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半年报称,公司从事IC设计及销售业务,主要产品为工规、车规微控制器芯片及AMOLED显示驱动芯片。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,工业控制收入5.30亿元,同比增长10.00%,占营业收入的81.09%;消费电子收入1.24亿元,同比下降15.98%,占营业收入的18.91%。
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2024年上半年,公司毛利率为34.44%,同比下降2.13个百分点;净利率为8.05%,较上年同期下降3.18个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为35.01%,同比上升0.39个百分点,环比上升1.16个百分点;净利率为8.52%,较上年同期下降3.91个百分点,较上一季度上升0.97个百分点。
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分产品看,工业控制、消费电子2024年上半年毛利率分别为37.28%、22.28%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.20%,较上年同期下降1.37个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.75%,较上年同期下降1.14个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6818.62万元,同比增加1.14亿元,主要系本期采购规模下降所致;筹资活动现金流净额-1888.12万元,同比减少2.38亿元,主要系去年同期子公司收到股权增资款所致;投资活动现金流净额-5501.65万元,上年同期为-3719.15万元,主要系子公司在建工程投入增所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为6370.46万元,上年同期为-13223.91万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为120.51%,净现比为95.99%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.30次,上年同期为0.30次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业8/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.27次、0.63次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.81亿元,较上年同期增加538.35万元;但期间费用率为27.69%,较上年同期下降0.23个百分点。其中,销售费用同比下降5.71%,管理费用同比增长2.48%,研发费用同比增长3.28%,财务费用由去年同期的-611.57万元变为-571.48万元。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加29.81%,占公司总资产比重上升2.99个百分点;存货较上年末减少9.62%,占公司总资产比重下降2.31个百分点;货币资金较上年末增加14.14%,占公司总资产比重上升2.23个百分点;交易性金融资产较上年末减少23.24%,占公司总资产比重下降1.16个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少38.56%,占公司总资产比重下降3.54个百分点;短期借款较上年末增加201.34%,占公司总资产比重上升1.92个百分点;应付职工薪酬较上年末减少18.26%,占公司总资产比重下降0.53个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加10.75%,占公司总资产比重上升0.56个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6.42亿元,占净资产的38.25%,较上年末减少6831.05万元。其中,存货跌价准备为4188.2万元,计提比例为6.12%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为16.87%,相比上年末下降1.79个百分点;有息资产负债率为2.93%,相比上年末上升1.89个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为3.96,速动比率为2.15。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为威朗国际集团有限公司,占比18.45%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,中国人民人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品、中国人民人寿保险股份有限公司-分红-团险分红持股有所上升,西藏信托有限公司-西藏信托-华芯晨枫一号股权投资集合资金信托计划、诚威国际投资有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.8万户,较一季度末增长了5996户,增幅14.27%;户均持股市值由一季度末的14.37万元下降至14.02万元,降幅为2.44%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。