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中证智能财讯博腾股份(300363)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入13.52亿元,同比下降42.19%;归母净利润亏损1.70亿元,上年同期盈利4.1亿元;扣非净利润亏损1.74亿元,上年同期盈利3.95亿元;经营活动产生的现金流量净额为1.78亿元,同比下降78.37%;报告期内,博腾股份基本每股收益为-0.31元,加权平均净资产收益率为-3.07%。
公告称,公司营业收入变化主要由于上年同期公司收到重大订单交付较多。
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以8月27日收盘价计算,博腾股份目前市盈率(TTM)约为-19.95倍,市净率(LF)约为1.17倍,市销率(TTM)约为2.33倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6.74亿元,同比下降29.82%,环比下降0.49%;归母净利润-7516.56万元,同比下降170.72%,环比增长20.77%;扣非净利润-8062.5万元,同比下降181.38%,环比增长13.75%。
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资料显示,公司是一家在全球范围内为制药企业、生物科技公司、科研机构等提供全类别、端到端服务的医药研发生产外包组织(CDMO),能够为小分子药物、大分子药物及基因细胞治疗等不同类型的药物及疗法提供CDMO服务。
2024年上半年,公司毛利率为18.82%,同比下降28.17个百分点;净利率为-16.01%,较上年同期下降31.33个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为21.81%,同比下降20.55个百分点,环比上升5.97个百分点;净利率为-13.65%,较上年同期下降21.84个百分点,较上一季度上升4.70个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.07%,较上年同期下降10.05个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-3.00%,较上年同期下降7.54个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.78亿元,同比下降78.37%,主要系本期销售收款减少所致;筹资活动现金流净额-3.46亿元,同比增加2796.00万元;投资活动现金流净额-3.18亿元,上年同期为-5.64亿元,主要系上期购建固定资产、无形资产和其他长期资产较多所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.26亿元,上年同期为-0.88亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为119.43%,净现比为-104.48%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.15次,上年同期为0.24次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业10/29);固定资产周转率为0.47次,上年同期为0.99次(2023年上半年行业平均值为1.16次,公司位居同行业20/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.06次、1.47次。
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2024年上半年,公司期间费用为4.73亿元,较上年同期减少1.91亿元;但期间费用率为35.00%,较上年同期上升6.60个百分点。其中,销售费用同比下降2.81%,管理费用同比下降29.25%,研发费用同比下降45.91%,财务费用由去年同期的-4935.53万元变为-70.01万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为本期计提的职工薪酬较上期减少;财务费用的变动主要因为本期利息收入、汇兑收益减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少24.59%,占公司总资产比重下降4.25个百分点;固定资产较上年末减少0.68%,占公司总资产比重上升1.53个百分点;存货较上年末增加8.88%,占公司总资产比重上升1.16个百分点;在建工程较上年末增加9.05%,占公司总资产比重上升1.13个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加7.98%,占公司总资产比重上升0.87个百分点;应交税费较上年末减少68.56%,占公司总资产比重下降0.47个百分点;合同负债较上年末增加64.69%,占公司总资产比重上升0.46个百分点;应付票据较上年末增加14.45%,占公司总资产比重上升0.50个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7.81亿元,占净资产的14.64%,较上年末增加6364.17万元。其中,存货跌价准备为5330.85万元,计提比例为6.39%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为37.05%,相比上年末上升2.05个百分点;有息资产负债率为15.21%,相比上年末上升0.80个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.19,速动比率为1.64。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金,取代了一季度末的易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股有所上升,华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合持股有所下降。
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值得注意的是,根据半年报数据,博腾股份14.69%股份处于质押状态。其中,第二大股东居年丰质押3290.00万股公司股份,占其全部持股的55.87%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5.1万户,较一季度末下降了2473户,降幅4.62%;户均持股市值由一季度末的18.27万元下降至12.79万元,降幅为29.99%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。