中证智能财讯 九强生物（300406）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8.22亿元，同比增长0.66%；归母净利润2.50亿元，同比增长3.64%；经营活动产生的现金流量净额为2.22亿元，同比增长32.80%；报告期内，九强生物基本每股收益为0.43元，加权平均净资产收益率为6.53%。

　　以8月22日收盘价计算，九强生物目前市盈率（TTM）约为14.25倍，市净率（LF）约为1.97倍，市销率（TTM）约为4.35倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.28亿元，同比下降3.41%，环比增长8.61%；归母净利润1.3亿元，同比下降0.63%，环比增长7.52%；扣非净利润1.27亿元，同比下降2.20%，环比增长4.86%。

　　半年报显示，公司作为国内体外诊断产业领军企业之一，致力打造最优体外诊断检测平台，目前拥有生化检测系统、血凝检测系统、发光检测系统、血型检测系统、病理检测系统和液体活检CTC。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，体外检测试剂收入7.87亿元，同比增长2.08%，占营业收入的95.82%。

　　2024年上半年，公司毛利率为77.33%，同比上升2.75个百分点；净利率为30.37%，较上年同期上升1.05个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为77.76%，同比上升3.21个百分点，环比上升0.90个百分点；净利率为30.24%，较上年同期上升1.03个百分点，较上一季度下降0.28个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.22亿元，同比增长32.80%；筹资活动现金流净额-1.35亿元，同比减少8763.72万元；投资活动现金流净额2.42亿元，上年同期为-1.55亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.57亿元，相比上年同期增长1256.38%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为109.26%，净现比为88.85%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业11/39）；固定资产周转率为1.72次，上年同期为2.30次（2023年上半年行业平均值为1.12次，公司位居同行业6/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.74次、0.82次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.25亿元，较上年同期减少163.70万元；期间费用率为39.54%，较上年同期下降0.46个百分点。其中，销售费用同比下降15.25%，管理费用同比增长29.23%，研发费用同比增长16.21%，财务费用同比下降12.87%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加43.80%，占公司总资产比重上升5.66个百分点；其他非流动资产较上年末减少62.34%，占公司总资产比重下降5.47个百分点；固定资产较上年末增加83.82%，占公司总资产比重上升5.19个百分点；在建工程较上年末减少99.42%，占公司总资产比重下降4.06个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少59.54%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应付债券较上年末增加1.98%，占公司总资产比重下降0.08个百分点；应付账款较上年末增加25.09%，占公司总资产比重上升0.31个百分点；长期递延收益较上年末增加81.27%，占公司总资产比重上升0.25个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.25亿元，占净资产的5.85%，较上年末减少426.69万元。其中，存货跌价准备为1483.81万元，计提比例为6.17%。

　　2024年上半年，九强生物的商誉达到16.73亿元，相当于同期公司净资产38.56亿元的43.38%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.34%，相比上年末下降0.76个百分点；有息资产负债率为21.78%，相比上年末下降0.07个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为10.36，速动比率为9.46。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的基本养老保险基金一二零五组合。在具体持股比例上，中国医药投资有限公司持股有所上升，程辉、陈翚、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.56万户，较一季度末增长了2374户，增幅18.00%；户均持股市值由一季度末的86.13万元下降至58.16万元，降幅为32.47%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。