川环科技（300547）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6.39亿元，同比增长39.09%；归母净利润9836.47万元，同比增长60.26%；扣非净利润9384.76万元，同比增长54.32%；经营活动产生的现金流量净额为6293.03万元，上年同期为-255.38万元；报告期内，川环科技基本每股收益为0.4535元，加权平均净资产收益率为8.88%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于市场占有率增加。

　　以8月28日收盘价计算，川环科技目前市盈率（TTM）约为15.87倍，市净率（LF）约为2.8倍，市销率（TTM）约为2.45倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.4亿元，同比增长33.66%，环比增长13.78%；归母净利润5416.5万元，同比增长39.39%，环比增长22.55%；扣非净利润5243.75万元，同比增长36.45%，环比增长26.63%。

　　半年报显示，公司主营业务为传统燃油汽车、新能源汽车、摩托车用橡塑软管及总成的研发、设计、制造和销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为25.13%，同比上升0.17个百分点；净利率为15.39%，较上年同期上升2.03个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.93%，同比下降1.44个百分点，环比下降0.43个百分点；净利率为15.92%，较上年同期上升0.65个百分点，较上一季度上升1.14个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.88%，较上年同期增长2.73个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为8.76%，较上年同期增长2.72个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6293.03万元，同比增加6548.41万元；筹资活动现金流净额-5995.45万元，同比增加18.85万元；投资活动现金流净额-1304.03万元，上年同期为-4504.08万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4363.58万元，上年同期为-7145.82万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为61.92%，净现比为63.98%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业13/99）；固定资产周转率为1.93次，上年同期为1.79次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业29/99）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.88次、1.83次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5402.11万元，较上年同期增加986.65万元；但期间费用率为8.45%，较上年同期下降1.16个百分点。其中，销售费用同比增长28.79%，管理费用同比增长11.28%，研发费用同比增长29.42%，财务费用由去年同期的-108.91万元变为-148.65万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为主营业务收入增加；管理费用的变动主要因为主营业务收入增加导致管理费用增加；财务费用的变动主要因为报告期因外币结算汇兑收益7.05万元，上年同期损失15.53万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末增加87.99%，占公司总资产比重上升5.26个百分点；应收账款较上年末减少15.54%，占公司总资产比重下降4.29个百分点；存货较上年末减少12.33%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；应收票据较上年末增加92.36%，占公司总资产比重上升2.50个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少15.28%，占公司总资产比重下降2.12个百分点；长期递延收益较上年末增加74.74%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；应交税费较上年末减少24.46%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；其他流动负债较上年末减少10.74%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.44亿元，占净资产的21.68%，较上年末减少3434.37万元。其中，存货跌价准备为1470.92万元，计提比例为5.68%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.32%，相比上年末下降2.58个百分点；有息资产负债率为0%。

　　2024年上半年，公司流动比率为4.18，速动比率为3.10。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为李秀东，取代了一季度末的锐进12期鼎萨证券投资集合资金信托计划。在具体持股比例上，邹定全、鼎萨2期证券投资集合资金信托计划、基本养老保险基金一六零一一组合、达州市中贸粮油有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1436户，较一季度末下降了1.27万户，降幅89.86%；户均持股市值由一季度末的28.64万元上升至246.96万元，增幅为762.29%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。