2025年1月9日晚间，精测电子（300567.SZ，股价57.56元，市值157.83亿元）公告，拟以8850万元自有资金受让江门精测电子技术有限公司（以下简称江门精测）72.5%的股权。
江门精测的设立可以追溯到一年多以前。2023年8月，精测电子与江门广汇新测科技合伙企业（有限合伙）（以下简称广汇新测）、惠之美生活服务集团有限公司共同成立合资公司——江门精测，计划在广东省江门市新会区内投资建设“新型智能制造产业园项目”。根据最初的设计，上述项目预计投资30亿元。
之前计划的“新型智能制造产业园项目”还未建成，说好的三方合伙，如今两个队友却相继退出。早在广汇新测退出之前，2024年9月惠之美已经退出了江门精测。
因为“新型智能制造产业园项目”目前仍在建设中，江门精测成立一年多仍然没有收入，2023年全年和2024年前三季度均出现亏损。
对于此次收购，在公司董事会上，精测电子董事陈凯投下了弃权票。
项目尚未建成，标的公司两位股东已退出
精测电子主要从事显示、半导体及新能源检测系统的研发、生产与销售。
2023年2月17日，精测电子与江门市新会区会城街道办事处签订《新型智能制造产业园项目投资合作协议书》，拟在广东省江门市新会区内投资建设“新型智能制造产业园项目”，总投资预计约30亿元。
最初，双方原本打算共同新设一家合资公司作为主体参与项目的土地摘牌和项目基建工程，该项目拟建设研发大楼、测试楼、生产厂房、员工生活配套等。但后来经调整，惠之美生活服务集团有限公司（以下简称惠之美）也加入了进来。
2023年8月，精测电子与广汇新测、惠之美共同成立合资公司江门精测，参与上述项目土地摘牌和项目基建工程。天眼查信息显示，2024年9月，惠之美退出了江门精测。
图片来源：天眼查截图
如今，广汇新测也打算退出。最新公告显示，当前精测电子和广汇新测分别持有江门精测27.5%和72.5%股权。本次交易完成后，精测电子将持有江门精测100%股权。
江门精测经营情况如何？财务数据显示，2023年全年和2024年前三季度，江门精测营收均为0元，净利润分别亏损约203万元和亏损约428万元。
图片来源：公告截图
不过，截至2023年年末及2024年9月末，江门精测的净资产分别为1.31亿元和1.27亿元（数据未经审计）。
1月10日，《每日经济新闻》记者致电精测电子证券部门，工作人员表示，之所以江门精测营收为0元、净利润数据为负，主要是因为“新型智能制造产业园项目”目前仍在建设中。
上市公司持有交易对手方15%股权
此次交易中，作为交易对手方，广汇新测为精测电子与江门市新会区会城街道办事处指定的国资公司江门市新会智业物业管理有限公司、上海汇融广智商务咨询合伙企业（有限合伙）共同出资设立的有限合伙企业。其中，精测电子持有广汇新测15%股份。
广汇新测股东情况图片来源：公告截图
1月10日，北京市中友律师事务所高级合伙人夏孙明在接受《每日经济新闻》记者采访时分析称，从公司法的角度，如果持股5%以上的股东并未达到控股股东的标准，那么其控制的公司，可以不直接被视为关联方。但是从上交所、深交所关于关联方的认定规则来看，持股5%以上法人可以被认定为关联方；与其之间的并购交易，通过综合判断，有可能会被认定为关联交易。
精测电子公告称本次股权转让不涉及关联交易。1月10日，精测电子证券部门工作人员向记者表示，公司并没有向对方派驻董监高，因此对方不是公司的关联方。
对于收购江门精测股权，目前精测电子内部出现了分歧。1月9日公司召开董事会，在审议《关于收购参股公司股权的议案》时，精测电子董事陈凯投了弃权票，理由是“出于谨慎性原则考虑，未来是否能较好达到公司长远的收购目的存在一定不确定性”。
根据精测电子2024年三季报，陈凯是公司的第二大股东，持有公司股份比例为8.24%。
对于陈凯的意见，精测电子如何考虑？“这是他（陈凯）的个人意见，我们只是如实进行披露。”1月10日，精测电子证券部门工作人员表示。
1月9日晚间精测电子公告显示，本次股权转让事项在公司董事会审批权限内，无需提交股东大会审议。
2023年2月签订投资合作协议之时，精测电子公告显示：公司可以充分利用江门市政府在产业配套服务、政策补贴、资源导入及资金方面的优势，从事新型物联网终端核心器件、新能源智能装备、AR/VR智能装备及高端仪器仪表等产品的研发、生产和销售，进一步扩大公司业务布局。
但从最新公告来看，江门精测的实缴出资义务仍未完成：江门精测72.5%的股权对应注册资本21750万元，其中广汇新测实缴注册资本8850万元，尚未出资到位的认缴注册资本为12900万元，后续将由精测电子来承担实缴出资义务。
除了上述出资义务，此前预计投资30亿元的“新型智能制造产业园项目”后续将如何开展？
1月10日，在回复“新型智能制造产业园项目”的未来规划时，精测电子证券部门工作人员称“（该项目）从事新型物联网终端核心器件、新能源智能装备、AR/VR智能装备及高端仪器仪表等产品的研发、生产和销售”。至于后续投入金额，该工作人员表示，如果有新的进展，公司将及时披露。
精测电子1月9日晚间公告显示，本次收购参股公司股权将有利于加快推进公司的产业布局，提升市场份额，本次交易符合公司整体战略发展的需要，有利于更好地实现资源的整合优化。
