中证智能财讯三雄极光（300625）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入9.81亿元，同比下降2.54%；归母净利润4195.33万元，同比下降45.65%；扣非净利润2797.26万元，同比下降53.09%；经营活动产生的现金流量净额为-1077.23万元，上年同期为2784.81万元；报告期内，三雄极光基本每股收益为0.1502元，加权平均净资产收益率为1.89%。
公告称，公司营业收入变化主要由于受经济大环境的影响，市场需求增长乏力等原因影响。
以8月22日收盘价计算，三雄极光目前市盈率（TTM）约为16.88倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为1.23倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.84亿元，同比下降5.34%，环比增长47.09%；归母净利润2775.8万元，同比下降57.61%，环比增长95.54%；扣非净利润2272.52万元，同比下降60.46%，环比增长333.08%。
半年报显示，公司主要从事半导体照明产品及照明控制类产品的研发、生产与销售，并提供与之配套的照明方案设计、安装调试等服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，照明灯具收入8.4亿元，同比下降0.89%，占营业收入的85.66%；照明控制及其他收入1.01亿元，同比下降6.07%，占营业收入的10.28%。
2024年上半年，公司毛利率为33.24%，同比下降0.52个百分点；净利率为4.28%，较上年同期下降3.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.10%，同比下降1.39个百分点，环比下降0.34个百分点；净利率为4.75%，较上年同期下降5.86个百分点，较上一季度上升1.18个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.89%，较上年同期下降1.64个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.84%，较上年同期下降1.58个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1077.23万元，同比减少3862.04万元，主要系由于存货余额增加、管理费用及销售费用支出增加等原因所致；筹资活动现金流净额-1.48亿元，同比增加2696.33万元，主要系合并范围内子公司贴现公司所开具的所致；投资活动现金流净额1.51亿元，上年同期为1.34亿元，主要系公司根据资金状况，部分理财产品到期后不再续买，收回投资收到的现金增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8284.71万元，相比上年同期下降49.41%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为85.37%，净现比为-25.68%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.32次，公司位居同行业8/14）；固定资产周转率为1.66次，上年同期为2.67次（2023年上半年行业平均值为2.89次，公司位居同行业8/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.74次、1.57次。
2024年上半年，公司期间费用为2.74亿元，较上年同期增加1457.59万元；期间费用率为27.91%，较上年同期上升2.15个百分点。其中，销售费用同比增长2.87%，管理费用同比增长14.53%，研发费用同比下降6.86%，财务费用由去年同期的-316.67万元变为-146.80万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为由于职工薪酬、咨询服务费等增加；管理费用的变动主要因为公司优化公司人才结构造成薪酬费用增加，同时折旧费用较同期有所增加；财务费用的变动主要因为协定存款利率下降等原因造成。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少33.82%，占公司总资产比重下降5.80个百分点；应收账款较上年末增加20.48%，占公司总资产比重上升4.40个百分点；应收票据较上年末减少43.23%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；其他流动资产较上年末增加112.96%，占公司总资产比重上升2.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少24.18%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；其他流动负债较上年末减少30.58%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；应付账款较上年末增加13.06%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；短期借款较上年末增加65.57%，占公司总资产比重上升0.70个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.32亿元，占净资产的20.84%，较上年末增加3234.26万元。其中，存货跌价准备为5261.48万元，计提比例为10.85%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.34%，相比上年末下降0.70个百分点；有息资产负债率为1.89%，相比上年末上升0.71个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.12，速动比率为1.69。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为王展鸿，取代了一季度末的广发证券股份有限公司、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.98万户，较一季度末下降了156户，降幅0.78%；户均持股市值由一季度末的18.34万元下降至14.78万元，降幅为19.41%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
