久吾高科（300631）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.01亿元，同比下降40.41%；归母净利润1184.97万元，同比增长28.04%；扣非净利润848.50万元，同比增长17.26%；经营活动产生的现金流量净额为3219.70万元，上年同期为-6464.24万元；报告期内，久吾高科基本每股收益为0.0977元，加权平均净资产收益率为0.98%。

　　以8月26日收盘价计算，久吾高科目前市盈率（TTM）约为41.08倍，市净率（LF）约为1.66倍，市销率（TTM）约为3.17倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.2亿元，同比下降40.45%，环比增长47.99%；归母净利润-217.65万元，同比下降153.10%，环比下降115.52%；扣非净利润-387.78万元，同比下降187.55%，环比下降131.37%。

　　资料显示，公司专注从事陶瓷膜等膜材料和膜分离技术的研发与应用，并以此为基础面向工业过程分离与环保水处理领域提供系统化的膜集成技术整体解决方案。

　　2024年上半年，公司毛利率为34.29%，同比上升8.05个百分点；净利率为5.91%，较上年同期上升3.17个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为34.93%，同比上升6.34个百分点，环比上升1.59个百分点；净利率为-1.82%，较上年同期下降3.86个百分点，较上一季度下降19.16个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.98%，较上年同期增长0.21个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.75%，较上年同期增长0.24个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3219.70万元，同比增加9683.94万元；筹资活动现金流净额-636.92万元，同比减少5500.83万元；投资活动现金流净额-6462.66万元，上年同期为48.56万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2481.83万元，上年同期为3046.05万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为137.88%，净现比为271.71%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业18/29）；固定资产周转率为0.62次，上年同期为1.23次（2023年上半年行业平均值为2.39次，公司位居同行业24/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.36次、0.70次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6861.68万元，较上年同期增加57.45万元；期间费用率为34.10%，较上年同期上升13.95个百分点。其中，销售费用同比下降20.24%，管理费用同比增长16.29%，研发费用同比增长8.23%，财务费用由去年同期的-86.31万元变为4.99万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期借款利息的增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加136.79%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；应收款项融资较上年末减少70.87%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；货币资金较上年末减少29.49%，占公司总资产比重下降3.10个百分点；存货较上年末增加1.69%，占公司总资产比重上升1.00个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少81.42%，占公司总资产比重下降3.03个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加583.35%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；应付账款较上年末减少15.49%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；合同负债较上年末减少24.12%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.9亿元，占净资产的16.03%，较上年末增加315.54万元。其中，存货跌价准备为420.29万元，计提比例为2.16%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为32.14%，相比上年末下降3.40个百分点；有息资产负债率为4.07%，相比上年末上升0.05个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.28，速动比率为1.90。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为彭世勇、吴昌谋，取代了一季度末的古曲时代精选私募证券投资基金、彭建文。在具体持股比例上，虞年福持股有所上升，上海德汇集团有限公司、南京工业大学资产经营有限公司、华夏能源革新股票型证券投资基金、邢卫红、周晓、熊永俊、周梅持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.57万户，较一季度末下降了580户，降幅3.56%；户均持股市值由一季度末的17.11万元下降至15.22万元，降幅为11.05%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。