$中石科技(SZ300684)$  

三大赛道齐头并发，巨大预期差正待解读

1⃣【英伟达GB200服务器散热】：公司与富士康和英伟达紧密合作，为其提供模组的核心零部件。公司已进入英伟达服务器产业链，明年将参与其散热及液冷模组的供应。服务器液冷散热市场规模2025年将达到300亿人民币。

2⃣【光模块散热】：全球前十厂商中的多家与公司达成合作，部分已进入量产阶段。

公司从材料供应商转型为提供 800G、1.6T 等高端光模块的解决方案提供商。单机价值量大幅提升，从几元提升至 60 元。预计2025年市场规模数十亿元，公司市占率达到50%以上。

3⃣【AI手机散热】：苹果：iPhone 16 AI手机散热材料用量大幅增加，单机价值量相较于传统手机提升几倍

供应华为和荣耀等安卓厂商，Mate70散热一供，AI手机散热用量大幅增长，公司供货量数倍增长。

公司三大赛道，AI服务器/光模块/AI手机齐头并进，预期差极大，前景广阔，在此强烈推荐