中证智能财讯 怡达股份（300721）7月25日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8.72亿元，同比下降0.84%；归母净利润1261.54万元，同比扭亏；扣非净利润1323.44万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为6871.15万元，上年同期为-6297.56万元；报告期内，怡达股份基本每股收益为0.0772元，加权平均净资产收益率为1.03%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于控股子公司泰兴怡达环氧丙烷装置技改，环氧丙烷产品未能实现生产和销售。

　　以7月24日收盘价计算，怡达股份目前市盈率（TTM）约为76.96倍，市净率（LF）约为1.77倍，市销率（TTM）约为1.2倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.71亿元，同比下降7.24%，环比增长17.35%；归母净利润769.06万元，同比增长130.18%，环比增长56.16%；扣非净利润812.64万元，同比增长131.85%，环比增长59.09%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，醇醚系列产品收入4.91亿元，同比增长33.50%，占营业收入的56.36%；醇醚酯系列产品收入2.32亿元，同比增长5.71%，占营业收入的26.66%；双氧水收入1.14亿元，占营业收入的13.07%。

　　2024年上半年，公司毛利率为11.93%，同比上升4.07个百分点；净利率为0.80%，较上年同期上升8.01个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.37%，同比上升2.61个百分点，环比下降5.56个百分点；净利率为1.30%，较上年同期上升7.65个百分点，较上一季度上升1.08个百分点。

　　分产品看，醇醚系列产品、醇醚酯系列产品、双氧水2024年上半年毛利率分别为14.86%、12.53%、0.96%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.03%，较上年同期增长5.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.19%，较上年同期增长3.60个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6871.15万元，同比增加1.32亿元；筹资活动现金流净额-7150.53万元，同比减少1.71亿元；投资活动现金流净额-4501.29万元，上年同期为-9128.76万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3257.59万元，上年同期为-18324.50万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为104.59%，净现比为544.66%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业30/75）；固定资产周转率为0.88次，上年同期为0.57次（2023年上半年行业平均值为1.36次，公司位居同行业67/75）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.96次、2.88次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9429.14万元，较上年同期减少5038.23万元；期间费用率为10.82%，较上年同期下降5.64个百分点。其中，销售费用同比增长2.67%，管理费用同比下降52.4%，研发费用同比下降21.57%，财务费用同比下降4.39%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为业务招待费、运输及仓储费用增加；管理费用的变动主要因为停工损失减少；财务费用的变动主要因为借款减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加4.72%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；货币资金较上年末减少28.90%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；应收款项融资较上年末减少17.23%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；固定资产较上年末减少4.67%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少3.51%，占公司总资产比重下降0.13个百分点，主要系银行短期借款减少；应付账款较上年末减少10.74%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少3.94%，占公司总资产比重下降0.04个百分点；应付职工薪酬较上年末减少16.10%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.50亿元，较上年末下降825.14万元，占应收账款总额比例为99.52%，较上年末上升0.01个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为51.26%，相比上年末下降1.26个百分点；有息资产负债率为39.78%，相比上年末上升0.08个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.54，速动比率为0.32。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品，取代了一季度末的高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，袁凌、蒋锡才、蒋丽萍持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.72万户，较一季度末增长了3832户，增幅28.66%；户均持股市值由一季度末的13.55万元下降至12.28万元，降幅为9.37%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。