中证智能财讯 怡达股份(300721)7月25日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入8.72亿元,同比下降0.84%;归母净利润1261.54万元,同比扭亏;扣非净利润1323.44万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为6871.15万元,上年同期为-6297.56万元;报告期内,怡达股份基本每股收益为0.0772元,加权平均净资产收益率为1.03%。
公告称,公司营业收入变化主要由于控股子公司泰兴怡达环氧丙烷装置技改,环氧丙烷产品未能实现生产和销售。
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以7月24日收盘价计算,怡达股份目前市盈率(TTM)约为76.96倍,市净率(LF)约为1.77倍,市销率(TTM)约为1.2倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.71亿元,同比下降7.24%,环比增长17.35%;归母净利润769.06万元,同比增长130.18%,环比增长56.16%;扣非净利润812.64万元,同比增长131.85%,环比增长59.09%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,醇醚系列产品收入4.91亿元,同比增长33.50%,占营业收入的56.36%;醇醚酯系列产品收入2.32亿元,同比增长5.71%,占营业收入的26.66%;双氧水收入1.14亿元,占营业收入的13.07%。
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2024年上半年,公司毛利率为11.93%,同比上升4.07个百分点;净利率为0.80%,较上年同期上升8.01个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为9.37%,同比上升2.61个百分点,环比下降5.56个百分点;净利率为1.30%,较上年同期上升7.65个百分点,较上一季度上升1.08个百分点。
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分产品看,醇醚系列产品、醇醚酯系列产品、双氧水2024年上半年毛利率分别为14.86%、12.53%、0.96%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.03%,较上年同期增长5.04个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.19%,较上年同期增长3.60个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6871.15万元,同比增加1.32亿元;筹资活动现金流净额-7150.53万元,同比减少1.71亿元;投资活动现金流净额-4501.29万元,上年同期为-9128.76万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为3257.59万元,上年同期为-18324.50万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为104.59%,净现比为544.66%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.34次,上年同期为0.31次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业30/75);固定资产周转率为0.88次,上年同期为0.57次(2023年上半年行业平均值为1.36次,公司位居同行业67/75);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.96次、2.88次。
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2024年上半年,公司期间费用为9429.14万元,较上年同期减少5038.23万元;期间费用率为10.82%,较上年同期下降5.64个百分点。其中,销售费用同比增长2.67%,管理费用同比下降52.4%,研发费用同比下降21.57%,财务费用同比下降4.39%。
资料显示,销售费用的变动主要因为业务招待费、运输及仓储费用增加;管理费用的变动主要因为停工损失减少;财务费用的变动主要因为借款减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加4.72%,占公司总资产比重上升1.85个百分点;货币资金较上年末减少28.90%,占公司总资产比重下降1.65个百分点;应收款项融资较上年末减少17.23%,占公司总资产比重下降0.68个百分点;固定资产较上年末减少4.67%,占公司总资产比重下降0.59个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末减少3.51%,占公司总资产比重下降0.13个百分点,主要系银行短期借款减少;应付账款较上年末减少10.74%,占公司总资产比重下降0.62个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少3.94%,占公司总资产比重下降0.04个百分点;应付职工薪酬较上年末减少16.10%,占公司总资产比重下降0.14个百分点。
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从应收账款账龄结构来看,截至2024年上半年末,公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.50亿元,较上年末下降825.14万元,占应收账款总额比例为99.52%,较上年末上升0.01个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为51.26%,相比上年末下降1.26个百分点;有息资产负债率为39.78%,相比上年末上升0.08个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.54,速动比率为0.32。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品,取代了一季度末的高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上,袁凌、蒋锡才、蒋丽萍持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.72万户,较一季度末增长了3832户,增幅28.66%;户均持股市值由一季度末的13.55万元下降至12.28万元,降幅为9.37%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。