伴随AI终端产品持续落地，消费电子创新周期值得期待。

　　消费电子市场进一步回暖

　　7月29日，中国信通院发布的数据显示，6月，国内市场手机出货量2491.2万部，同比增长12.5%。1—6月，国内市场手机出货量1.47亿部，同比增长13.2%。其中，5G手机1.24亿部，同比增长21.5%，占同期手机出货量的84.4%。

　　6月，智能手机出货量2384.1万部，同比增长14.3%，占同期手机出货量的95.7%。1—6月，智能手机出货量1.39亿部，同比增长11.6%，占同期手机出货量的94.7%。

　　东海证券表示，这意味着全球智能手机市场已实现连续四个季度出货增长，消费电子的复苏趋势仍在延续。

　　国投证券认为，当前消费电子的定价是基于预期的估值修复阶段，尚未进入到基本面业绩验证阶段，定价环境类似于2023年初的光模块，后续需要持续跟踪观察。若AI终端产品发展进程如预期，表现为苹果业绩指引持续上调，那么未来消费电子的行情演绎有较大概率成为“下一个光模块”。

　　当前，消费电子市场需求持续回暖，行业已全面迈入复苏通道，智能手机作为消费电子核心组成，也保持强劲增长势头，连续多个季度达成正增长。Counterpoint分析称，由于消费者信心和库存状况的改善，手机市场迅速反弹，几乎所有市场都表现出增长迹象，未来几个季度全球智能手机将持续乐观，预计2024年整体市场将增长4％。

　　中信建投指出，展望三季度，独立景气周期仍向上的成长板块包括消费电子、存储、电网电力设备等，近期市场尤其对电子产业链的关注度有明显提升。伴随苹果AI布局落地，消费电子创新周期及全球半导体产业复苏周期值得期待。

　　消费电子行业半年报

　　预喜公司超六成

　　随着AI变革持续深入，消费电子进入了向AI终端创新的重要窗口期，与此同时，手机、PC等市场需求加速复苏，驱动消费电子板块业绩回暖，行业基本面也持续向好。

　　据证券时报·数据宝统计，按照业绩预告净利润下限（无下限则取公告数值）计算，消费电子行业上市公司中，今年上半年净利润同比增长（含扭亏为盈）的公司有21家，占已披露公司数量的六成以上。飞荣达、长盈精密、春秋电子等净利润增速居前。

　　飞荣达净利润增速暂居首位，公司预计上半年净利润为0.54亿元至0.64亿元，同比增长12.44倍至14.92倍。报告期内，公司多项业务进展顺利。

　　1. 消费类电子业务由于主要客户业务回暖、出货量持续提升，以及公司手机及笔记本电脑等终端产品的市场份额提升，订单量增加，促使该领域营业收入同比有较大增长，毛利率提升，盈利能力增强。

　　2. 公司一直积极配合客户需求开展通信相关产品的研发和技术储备，并不断有迭代产品已提供给通信类客户。

　　3. 服务器相关业务开展较为顺利，已配合客户开发了多款液冷散热产品、3D-VC/VCE等特种散热器，并有部分产品小批量交付。

　　部分消费电子领域龙头公司如长盈精密、歌尔股份、电连技术、拓邦股份、立讯精密业绩表现也较为亮眼。

　　以歌尔股份为例，公司预计上半年净利润为11.8亿元至12.65亿元，同比增长180%至200%。报告期内，在公司强化精益运营、修复提升盈利能力的经营导向下，智能声学整机和智能硬件业务的盈利能力得到改善。

　　10只消费电子股底部放量

　　通常而言，在阶段底部放量的股票，意味着有大资金进场，后续上涨概率较高。

　　据数据宝统计，截至7月29日收盘，最新收盘价较年内高点回撤30%以上，且7月以来股价累计下跌的消费电子股中，7月日均成交额环比上个月增幅10%以上的有10只。

　　其中，日均成交环比增幅最高的是智动力，7月以来日均成交1.27亿元，环比增幅达到167.6%。公司主要产品为导热散热、导电屏蔽、缓冲密封等消费电子功能性器件，精密光学器件及可穿戴组件等，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备、智慧家居和新能源汽车等领域。

　　朝阳科技、瀛通通讯7月以来日均成交额环比增幅也在100%以上。朝阳科技主营业务包括声学产品（耳机、音响）、精密零组件和OEM代工生产三大业务。瀛通通讯主要产品包括声学产品、电源及数据传输产品，以及相关产品的精密零组件。