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中证智能财讯上海凯鑫(300899)8月27日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入4194.28万元,同比增长6.93%;归母净利润123.38万元,同比下降62.09%;扣非净利润15.34万元,同比下降32.97%;经营活动产生的现金流量净额为3696.51万元,同比增长1061.94%;报告期内,上海凯鑫基本每股收益为0.0193元,加权平均净资产收益率为0.19%。
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以8月26日收盘价计算,上海凯鑫目前市盈率(TTM)约为85.6倍,市净率(LF)约为1.82倍,市销率(TTM)约为9.12倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1068.19万元,同比下降44.07%,环比下降65.83%;归母净利润-365.39万元,同比下降482.17%,环比下降174.76%;扣非净利润-507.25万元,同比下降1049.46%,环比下降197.06%。
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资料显示,公司主要从事膜分离技术的研究与开发,向工业客户提供以膜分离技术为核心的工业流体过程处理解决方案,实物载体主要体现为向客户提供的膜分离系统集成装置。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,工业流体分离解决方案收入2397.59万元,同比增长155.32%,占营业收入的57.16%;零部件及耗材收入1796.68万元,同比下降39.78%,占营业收入的42.84%。
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2024年上半年,公司毛利率为27.63%,同比下降7.84个百分点;净利率为2.89%,较上年同期下降5.38个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为20.55%,同比下降14.79个百分点,环比下降9.50个百分点;净利率为-34.34%,较上年同期下降39.31个百分点,较上一季度下降49.95个百分点。
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分产品看,工业流体分离解决方案、零部件及耗材2024年上半年毛利率分别为24.71%、31.53%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.19%,较上年同期下降0.30个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.12%,较上年同期下降0.33个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3696.51万元,同比增长1061.94%,主要系报告期内预收货款增加所致;筹资活动现金流净额-2427.41万元,同比减少679.85万元,主要系利润分配金额增加所致;投资活动现金流净额-1568.99万元,上年同期为-3568.05万元,主要系报告期内理财产品到期赎回增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为3865.06万元,上年同期为-4312.43万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为268.90%,净现比为2996.14%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.06次,上年同期为0.06次(2023年上半年行业平均值为0.11次,公司位居同行业47/54);固定资产周转率为1.62次,上年同期为1.12次(2023年上半年行业平均值为1.54次,公司位居同行业27/54);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.46次、0.44次。
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2024年上半年,公司期间费用为1694.88万元,较上年同期增加297.54万元;期间费用率为40.41%,较上年同期上升4.79个百分点。其中,销售费用同比增长13.63%,管理费用同比增长6.96%,研发费用同比下降4.84%,财务费用由去年同期的-305.79万元变为-62.85万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为汇兑损益影响。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少20.63%,占公司总资产比重下降6.77个百分点;应收款项融资较上年末减少75.65%,占公司总资产比重下降4.15个百分点;货币资金较上年末增加12.44%,占公司总资产比重上升3.45个百分点;应收账款较上年末减少11.17%,占公司总资产比重下降1.18个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末增加98.85%,占公司总资产比重上升2.84个百分点,主要系公司收到预收货款;应付票据较上年末减少85.17%,占公司总资产比重下降1.88个百分点;应付职工薪酬较上年末减少58.39%,占公司总资产比重下降0.51个百分点;其他流动负债较上年末增加62.22%,占公司总资产比重上升0.31个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6840.61万元,占净资产的10.7%,较上年末增加28.17万元。其中,存货跌价准备为33.03万元,计提比例为0.48%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为9.25%,相比上年末上升0.51个百分点;有息资产负债率为0.36%,相比上年末下降0.02个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为9.36,速动比率为8.29。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为朱小红、王怀林,取代了一季度末的潘文辉、王泽慧。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1万户,较一季度末下降了2525户,降幅20.14%;户均持股市值由一季度末的13.56万元下降至11.84万元,降幅为12.68%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。