日月明（300906）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入6069.3万元，同比增长6.56%；归母净利润2869.89万元，同比增长12.08%；扣非净利润2111.09万元，同比增长12.19%；经营活动产生的现金流量净额为2410.42万元，同比增长122.55%；报告期内，日月明基本每股收益为0.3587元，加权平均净资产收益率为3.25%。

　　以8月27日收盘价计算，日月明目前市盈率（TTM）约为23.46倍，市净率（LF）约为1.74倍，市销率（TTM）约为9.47倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3595.75万元，同比下降7.70%，环比增长45.37%；归母净利润1460.64万元，同比增长0.55%，环比增长3.65%；扣非净利润1401.06万元，同比增长21.13%，环比增长97.32%。

　　资料显示，公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。

　　2024年上半年，公司毛利率为54.57%，同比上升2.14个百分点；净利率为47.29%，较上年同期上升2.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为65.37%，同比上升17.13个百分点，环比上升26.52个百分点；净利率为40.62%，较上年同期上升3.33个百分点，较上一季度下降16.35个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.25%，较上年同期增长0.19个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.92%，较上年同期增长0.27个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2410.42万元，同比增长122.55%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-4009.69万元，同比减少2397.56万元，主要系分配股利支付的现金增加所致；投资活动现金流净额-3.31亿元，上年同期为-9870.09万元，主要系购买理财所支付的现金增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.13亿元，上年同期为-0.95亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为162.54%，净现比为83.99%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业57/59）；固定资产周转率为4.01次，上年同期为3.36次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业17/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.44次、2.22次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1158.58万元，较上年同期增加88.41万元；期间费用率为19.09%，较上年同期上升0.30个百分点。其中，销售费用同比下降15.14%，管理费用同比下降10.67%，研发费用同比增长38.28%，财务费用由去年同期的-415.76万元变为-387.10万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少48.78%，占公司总资产比重下降35.18个百分点；应收账款较上年末减少10.40%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；应收票据较上年末增加42.54%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；在建工程较上年末增加5.35%，占公司总资产比重上升0.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应交税费较上年末减少85.85%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；应付账款较上年末增加22.96%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；应付票据较上年末减少48.51%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；应付职工薪酬较上年末减少73.02%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1194.96万元，占净资产的1.39%，较上年末减少98.65万元。其中，存货跌价准备为147.68万元，计提比例为11.0%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为8.70%，相比上年末下降0.92个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末基本持平。

　　2024年上半年，公司流动比率为13.14，速动比率为12.96。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了一季度末的广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，邵志明持股有所上升，江西裕润立达股权投资管理有限公司-北京立达高新创业投资中心(有限合伙)持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.07万户，较一季度末增长了789户，增幅7.97%；户均持股市值由一季度末的16.43万元下降至15.51万元，降幅为5.60%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。