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中证智能财讯药易购(300937)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入22.25亿元,同比增长0.93%;归母净利润1209.57万元,同比下降74.11%;扣非净利润848.12万元,同比下降80.80%;经营活动产生的现金流量净额为337.68万元,上年同期为-8788万元;报告期内,药易购基本每股收益为0.13元,加权平均净资产收益率为1.41%。
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以8月27日收盘价计算,药易购目前市盈率(TTM)约为71.7倍,市净率(LF)约为2.11倍,市销率(TTM)约为0.4倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入9.88亿元,同比下降8.77%,环比下降20.16%;归母净利润287.02万元,同比下降80.97%,环比下降68.89%;扣非净利润239.01万元,同比下降81.16%,环比下降60.76%。
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资料显示,公司传统业务主要涵盖医药批发、医药B2B电商、医药线下零售。公司增长业务主要聚焦新工业板块。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,药品收入20.73亿元,同比增长2.49%,占营业收入的93.16%。
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2024年上半年,公司毛利率为8.34%,同比下降1.20个百分点;净利率为0.45%,较上年同期下降1.67个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为8.57%,同比上升0.09个百分点,环比上升0.42个百分点;净利率为0.28%,较上年同期下降1.30个百分点,较上一季度下降0.30个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.41%,较上年同期下降4.18个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.97%,较上年同期下降3.64个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为337.68万元,同比增加9125.68万元,主要系本期加速赊销客户回款,同时提高存货周转效率使采购存货占用资金减少所致;筹资活动现金流净额-4093.78万元,同比增加6279.70万元,主要系本期收到银行短期借款所致;投资活动现金流净额-1817.46万元,上年同期为-1057.89万元,主要系本期理财产品投资收回金额较上期减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4964.58万元,上年同期为-16420.36万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为77.03%,净现比为27.92%。
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2024年上半年,公司期间费用为1.58亿元,较上年同期增加2321.16万元;期间费用率为7.09%,较上年同期上升0.98个百分点。其中,销售费用同比增长18.61%,管理费用同比增长12.19%,研发费用同比增长1.09%,财务费用同比增长95.41%。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期加大对产品推广投入;管理费用的变动主要因为本期咨询服务费增加;财务费用的变动主要因为本期借款增加导致利息费用增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加237.89%,占公司总资产比重上升17.45个百分点;存货较上年末减少20.19%,占公司总资产比重下降6.62个百分点;货币资金较上年末减少29.35%,占公司总资产比重下降6.46个百分点;预付款项较上年末减少39.39%,占公司总资产比重下降3.80个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加68.78%,占公司总资产比重上升8.70个百分点;应付票据较上年末减少66.40%,占公司总资产比重下降5.82个百分点;短期借款较上年末减少9.23%,占公司总资产比重下降1.69个百分点;其他流动负债较上年末增加97.78%,占公司总资产比重上升0.84个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为49.71%,相比上年末上升0.45个百分点;有息资产负债率为17.95%,相比上年末下降1.83个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.70,速动比率为1.14。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为曾勇、成都锐基企业管理合伙企业(有限合伙),取代了一季度末的狄文波、圆信永丰兴源灵活配置混合型证券投资基金。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.24万户,较一季度末下降了1720户,降幅12.18%;户均持股市值由一季度末的16.75万元下降至15.72万元,降幅为6.15%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。