中证智能财讯德固特(300950)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入2.74亿元,同比增长68.67%;归母净利润6831.41万元,同比增长118.19%;扣非净利润6692.44万元,同比增长139.79%;经营活动产生的现金流量净额为1385.44万元,同比下降60.47%;报告期内,德固特基本每股收益为0.45元,加权平均净资产收益率为9.69%。
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以8月28日收盘价计算,德固特目前市盈率(TTM)约为26.65倍,市净率(LF)约为2.83倍,市销率(TTM)约为4.78倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入9268.41万元,同比增长30.66%,环比下降48.85%;归母净利润1768.43万元,同比增长62.67%,环比下降65.07%;扣非净利润1699.56万元,同比增长76.92%,环比下降65.96%。
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资料显示,公司是一家高科技节能环保装备制造商,集设计、研发、制造、检验、销售、服务于一体,面向化工、能源、冶金、固废处理等领域,为全球客户提供清洁燃烧与传热节能解决方案,同时接受专用装备定制。
2024年上半年,公司毛利率为40.31%,同比上升3.23个百分点;净利率为24.94%,较上年同期上升5.66个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为37.93%,同比上升7.01个百分点,环比下降3.60个百分点;净利率为19.08%,较上年同期上升3.75个百分点,较上一季度下降8.86个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.69%,较上年同期增长4.83个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为9.25%,较上年同期增长4.71个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1385.44万元,同比下降60.47%,主要系报告期内支付给职工以及为职工支付的现金增加所致;筹资活动现金流净额-3262.68万元,同比减少2810.01万元,主要系报告期内偿还银行借款且未新增借款所致;投资活动现金流净额-4044.26万元,上年同期为9449.73万元,主要系报告期内“研发中心募投项目”建设投入增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为803.09万元,相比上年同期下降93.34%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为88.84%,净现比为20.28%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.25次,上年同期为0.18次(2023年上半年行业平均值为0.21次,公司位居同行业40/55);固定资产周转率为2.22次,上年同期为1.48次(2023年上半年行业平均值为2.17次,公司位居同行业33/55);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.26次、0.65次。
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2024年上半年,公司期间费用为2599.73万元,较上年同期减少216.39万元;期间费用率为9.49%,较上年同期下降7.85个百分点。其中,销售费用同比增长8.01%,管理费用同比下降8.53%,研发费用同比增长30.56%,财务费用由去年同期的-404.19万元变为-732.69万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为报告内利息收入及汇兑收益增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少23.32%,占公司总资产比重下降4.98个百分点;无形资产较上年末增加153.94%,占公司总资产比重上升4.84个百分点;在建工程较上年末增加27.66%,占公司总资产比重上升3.78个百分点;应收账款较上年末增加29.33%,占公司总资产比重上升2.33个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少15.00%,占公司总资产比重下降1.92个百分点;应付账款较上年末减少37.35%,占公司总资产比重下降2.23个百分点;应付票据较上年末减少22.80%,占公司总资产比重下降1.95个百分点;短期借款较上年末减少60.11%,占公司总资产比重下降0.87个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.39亿元,占净资产的33.49%,较上年末减少2930.54万元。其中,存货跌价准备为943.76万元,计提比例为3.81%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为33.07%,相比上年末下降7.68个百分点;有息资产负债率为0.65%,相比上年末下降0.86个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.91,速动比率为1.20。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、BARCLAYS BANK PLC、胡红云,取代了一季度末的刘新、梁买柏、张广科。在具体持股比例上,李树枫、龙红耀持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.45万户,较一季度末增长了459户,增幅3.27%;户均持股市值由一季度末的14.56万元上升至15.82万元,增幅为8.65%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。