中证智能财讯震裕科技（300953）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入31.33亿元，同比增长30.64%；归母净利润1.32亿元，同比增长276.35%；扣非净利润1.20亿元，同比增长425.67%；经营活动产生的现金流量净额为-3.62亿元，上年同期为-4.11亿元；报告期内，震裕科技基本每股收益为1.3元，加权平均净资产收益率为4.97%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于各下游客户需求增长公司订单增加。

　　以8月28日收盘价计算，震裕科技目前市盈率（TTM）约为35.92倍，市净率（LF）约为1.87倍，市销率（TTM）约为0.74倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.9亿元，同比增长27.20%，环比增长17.12%；归母净利润7926.28万元，同比增长312.27%，环比增长51.10%；扣非净利润8172.34万元，同比增长689.26%，环比增长114.25%。

　　资料显示，公司是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。

　　2024年上半年，公司毛利率为14.29%，同比下降0.09个百分点；净利率为4.20%，较上年同期上升2.74个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.77%，同比上升1.78个百分点，环比上升3.21个百分点；净利率为4.69%，较上年同期上升3.24个百分点，较上一季度上升1.05个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.97%，较上年同期增长3.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.71%，较上年同期增长1.45个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.62亿元，同比增加4910.41万元；筹资活动现金流净额1.97亿元，同比减少6.18亿元，主要系本期支付的票据保证金同比增加所致；投资活动现金流净额7309.53万元，上年同期为-3.88亿元，主要系本期赎回理财投资及固定资产现金支出同比减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.79亿元，上年同期为-1.82亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为63.51%，净现比为-274.87%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业12/32）；固定资产周转率为0.99次，上年同期为1.55次（2023年上半年行业平均值为1.18次，公司位居同行业13/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.50次、3.03次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.12亿元，较上年同期增加975.33万元；但期间费用率为9.95%，较上年同期下降2.65个百分点。其中，销售费用同比增长19.14%，管理费用同比下降20.4%，研发费用同比增长4.77%，财务费用同比增长59.54%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为可转债及借款利息支出增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加29.83%，占公司总资产比重上升4.04个百分点；固定资产较上年末增加11.73%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；在建工程较上年末减少16.56%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；其他流动资产较上年末减少53.19%，占公司总资产比重下降1.39个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少27.50%，占公司总资产比重下降5.82个百分点；长期借款较上年末增加34.90%，占公司总资产比重上升3.60个百分点；短期借款较上年末增加42.19%，占公司总资产比重上升3.60个百分点；应付账款较上年末增加13.18%，占公司总资产比重上升1.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9.26亿元，占净资产的34.65%，较上年末增加7996.51万元。其中，存货跌价准备为4681.32万元，计提比例为4.81%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为76.58%，相比上年末上升0.69个百分点；有息资产负债率为46.26%，相比上年末上升6.25个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.17，速动比率为1.01。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为宁波震裕新能源有限公司、朱湘妹，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、烟台真泽投资中心(有限合伙)。在具体持股比例上，胡凤华、高仕控股集团有限公司持股有所上升，蒋震林、宁波聚信投资合伙企业(有限合伙)、洪瑞娣、民生证券-中信证券-民生证券震裕科技战略配售1号集合资产管理计划、尚融(宁波)投资中心(有限合伙)、王爱国持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，震裕科技20.49%股份处于质押状态。其中，第一大股东蒋震林质押1523.95万股公司股份，占其全部持股的45.87%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8259户，较一季度末增长了270户，增幅3.38%；户均持股市值由一季度末的69.45万元下降至67.45万元，降幅为2.88%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。