中证智能财讯东箭科技（300978）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.59亿元，同比增长17.96%；归母净利润8988.53万元，同比增长8.42%；扣非净利润9146.59万元，同比增长15.68%；经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，同比下降40.08%；报告期内，东箭科技基本每股收益为0.2126元，加权平均净资产收益率为5.46%。

　　以8月27日收盘价计算，东箭科技目前市盈率（TTM）约为25.76倍，市净率（LF）约为2.35倍，市销率（TTM）约为1.72倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.46亿元，同比增长10.90%，环比增长6.45%；归母净利润4913.79万元，同比增长2.61%，环比增长20.59%；扣非净利润5169.64万元，同比增长3.53%，环比增长29.99%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，车侧承载装饰系统产品收入2.33亿元，同比下降0.62%，占营业收入的21.95%；车辆前后防护系统产品收入2.30亿元，同比增长5.28%，占营业收入的21.71%；车载智能座舱控制系统产品收入1.74亿元，同比增长17.41%，占营业收入的16.47%。

　　2024年上半年，公司毛利率为28.06%，同比下降2.90个百分点；净利率为9.17%，较上年同期上升0.45个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.84%，同比下降3.59个百分点，环比下降0.45个百分点；净利率为9.65%，较上年同期上升0.36个百分点，较上一季度上升0.98个百分点。

　　分产品看，车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品2024年上半年毛利率分别为29.24%、36.30%、23.85%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.46%，较上年同期增长0.26个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.55%，较上年同期增长0.85个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.05亿元，同比下降40.08%，主要系本报告期应收票据增加款项回流时间增长，关税、海运费等运费上涨支付增加影响所致；筹资活动现金流净额2.91亿元，同比增加4.42亿元，主要系本报告期银行借款增加影响所致；投资活动现金流净额-3.74亿元，上年同期为-1.78亿元，主要系本报告期理财资金增长影响所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.85亿元，上年同期为-0.12亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.70%，净现比为117.33%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业18/39）；固定资产周转率为1.61次，上年同期为2.71次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业9/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.79次、3.16次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.81亿元，较上年同期增加669.26万元；但期间费用率为17.08%，较上年同期下降2.32个百分点。其中，销售费用同比下降11.49%，管理费用同比增长27.15%，研发费用同比下降13.76%，财务费用由去年同期的-778.82万元变为-950.42万元。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为本报告期募投项目启用、厂房整合搬迁等影响。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加320.04%，占公司总资产比重上升8.55个百分点；固定资产较上年末减少2.57%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；应收款项融资较上年末减少39.42%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；存货较上年末减少11.53%，占公司总资产比重下降1.68个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加314.32%，占公司总资产比重上升11.20个百分点；应付账款较上年末减少29.47%，占公司总资产比重下降4.44个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少47.91%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.62%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.26亿元，占净资产的13.96%，较上年末减少2949.75万元。其中，存货跌价准备为2766.37万元，计提比例为10.89%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.00%，相比上年末上升3.26个百分点；有息资产负债率为20.73%，相比上年末上升11.01个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.67，速动比率为1.47。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为新余东裕投资合伙企业(有限合伙)、马汇洋、刘少容，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、刘奕、上海涌创铧兴投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，余强华持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.73万户，较一季度末下降了1308户，降幅7.04%；户均持股市值由一季度末的25.67万元下降至22.57万元，降幅为12.08%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。