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中证智能财讯东箭科技(300978)8月28日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入10.59亿元,同比增长17.96%;归母净利润8988.53万元,同比增长8.42%;扣非净利润9146.59万元,同比增长15.68%;经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元,同比下降40.08%;报告期内,东箭科技基本每股收益为0.2126元,加权平均净资产收益率为5.46%。
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以8月27日收盘价计算,东箭科技目前市盈率(TTM)约为25.76倍,市净率(LF)约为2.35倍,市销率(TTM)约为1.72倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入5.46亿元,同比增长10.90%,环比增长6.45%;归母净利润4913.79万元,同比增长2.61%,环比增长20.59%;扣非净利润5169.64万元,同比增长3.53%,环比增长29.99%。
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分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,车侧承载装饰系统产品收入2.33亿元,同比下降0.62%,占营业收入的21.95%;车辆前后防护系统产品收入2.30亿元,同比增长5.28%,占营业收入的21.71%;车载智能座舱控制系统产品收入1.74亿元,同比增长17.41%,占营业收入的16.47%。
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2024年上半年,公司毛利率为28.06%,同比下降2.90个百分点;净利率为9.17%,较上年同期上升0.45个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为27.84%,同比下降3.59个百分点,环比下降0.45个百分点;净利率为9.65%,较上年同期上升0.36个百分点,较上一季度上升0.98个百分点。
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分产品看,车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载智能座舱控制系统产品2024年上半年毛利率分别为29.24%、36.30%、23.85%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.46%,较上年同期增长0.26个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.55%,较上年同期增长0.85个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.05亿元,同比下降40.08%,主要系本报告期应收票据增加款项回流时间增长,关税、海运费等运费上涨支付增加影响所致;筹资活动现金流净额2.91亿元,同比增加4.42亿元,主要系本报告期银行借款增加影响所致;投资活动现金流净额-3.74亿元,上年同期为-1.78亿元,主要系本报告期理财资金增长影响所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.85亿元,上年同期为-0.12亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为106.70%,净现比为117.33%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.33次(2023年上半年行业平均值为0.33次,公司位居同行业18/39);固定资产周转率为1.61次,上年同期为2.71次(2023年上半年行业平均值为1.71次,公司位居同行业9/39);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.79次、3.16次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.81亿元,较上年同期增加669.26万元;但期间费用率为17.08%,较上年同期下降2.32个百分点。其中,销售费用同比下降11.49%,管理费用同比增长27.15%,研发费用同比下降13.76%,财务费用由去年同期的-778.82万元变为-950.42万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为本报告期募投项目启用、厂房整合搬迁等影响。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末增加320.04%,占公司总资产比重上升8.55个百分点;固定资产较上年末减少2.57%,占公司总资产比重下降2.38个百分点;应收款项融资较上年末减少39.42%,占公司总资产比重下降2.20个百分点;存货较上年末减少11.53%,占公司总资产比重下降1.68个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加314.32%,占公司总资产比重上升11.20个百分点;应付账款较上年末减少29.47%,占公司总资产比重下降4.44个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少47.91%,占公司总资产比重下降1.53个百分点;应付职工薪酬较上年末减少29.62%,占公司总资产比重下降1.08个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.26亿元,占净资产的13.96%,较上年末减少2949.75万元。其中,存货跌价准备为2766.37万元,计提比例为10.89%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为44.00%,相比上年末上升3.26个百分点;有息资产负债率为20.73%,相比上年末上升11.01个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.67,速动比率为1.47。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为新余东裕投资合伙企业(有限合伙)、马汇洋、刘少容,取代了一季度末的香港中央结算有限公司、刘奕、上海涌创铧兴投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上,余强华持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.73万户,较一季度末下降了1308户,降幅7.04%;户均持股市值由一季度末的25.67万元下降至22.57万元,降幅为12.08%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。