中证智能财讯久祺股份（300994）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.77亿元，同比增长3.86%；归母净利润5604.18万元，同比增长5.78%；扣非净利润4900.06万元，同比增长5.18%；经营活动产生的现金流量净额为-3623.46万元，上年同期为-2990.36万元；报告期内，久祺股份基本每股收益为0.24元，加权平均净资产收益率为4.86%。

　　以8月27日收盘价计算，久祺股份目前市盈率（TTM）约为18.39倍，市净率（LF）约为1.84倍，市销率（TTM）约为0.98倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.48亿元，同比下降0.41%，环比增长3.45%；归母净利润3454.81万元，同比下降11.68%，环比增长60.74%；扣非净利润2998.99万元，同比下降16.42%，环比增长57.75%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，配件收入3.53亿元，同比增长19.21%，占营业收入的32.73%；儿童自行车收入1.93亿元，同比增长49.03%，占营业收入的17.96%；成人自行车收入1.69亿元，同比下降1.27%，占营业收入的15.70%。

　　2024年上半年，公司毛利率为13.88%，同比上升0.14个百分点；净利率为5.13%，较上年同期上升0.15个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.88%，同比上升0.27个百分点，环比上升2.04个百分点；净利率为6.24%，较上年同期下降0.75个百分点，较上一季度上升2.25个百分点。

　　分产品看，配件、儿童自行车、成人自行车2024年上半年毛利率分别为11.50%、22.29%、19.17%。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为4.86%，同比上升0.28个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为4.15%，较上年同期下降0.01个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3623.46万元，同比减少633.10万元；筹资活动现金流净额-7365.35万元，同比增加4583.61万元，主要系分配股利减少所致；投资活动现金流净额1.33亿元，上年同期为1962.73万元，主要系理财产品赎回较多所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.09亿元，上年同期为-0.01亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为105.55%，净现比为-64.66%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.60次（2023年上半年行业平均值为0.41次，公司位居同行业3/17）；固定资产周转率为6.60次，上年同期为6.92次（2023年上半年行业平均值为3.54次，公司位居同行业2/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.00次、6.16次。

　　2024年上半年，公司期间费用为8513.43万元，较上年同期增加765.04万元；期间费用率为7.90%，较上年同期上升0.43个百分点。其中，销售费用同比增长18.71%，管理费用同比下降12.04%，研发费用同比增长8.19%，财务费用由去年同期的-1577.47万元变为-1875.73万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少62.45%，占公司总资产比重下降9.57个百分点；应收账款较上年末增加25.92%，占公司总资产比重上升4.19个百分点；货币资金较上年末增加7.36%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；预付款项较上年末增加60.74%，占公司总资产比重上升1.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加35.89%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；应付职工薪酬较上年末减少52.98%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；长期应付款合计较上年末增加107.10%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；应交税费较上年末增加114.23%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.6亿元，占净资产的14.62%，较上年末增加1907.1万元。其中，存货跌价准备为140.37万元，计提比例为0.87%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.37%，相比上年末上升3.04个百分点；有息资产负债率为1.46%，相比上年末下降0.26个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.33，速动比率为2.07。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为吴国强，取代了一季度末的贺兵。在具体持股比例上，郭万鑫持股有所上升，宁波梅山保税港区永峣企业管理合伙企业(有限合伙)、魏小兵持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.15万户，较一季度末增长了1739户，增幅17.85%；户均持股市值由一季度末的25.22万元下降至22.31万元，降幅为11.54%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。