中证智能财讯德迈仕（301007）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.45亿元，同比增长18.34%；归母净利润2598.18万元，同比增长6.60%；扣非净利润2310.33万元，同比增长6.30%；经营活动产生的现金流量净额为3239.9万元，同比下降40.65%；报告期内，德迈仕基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为3.93%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.8元（含税）。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于销售订单增加。

　　以8月29日收盘价计算，德迈仕目前市盈率（TTM）约为33.62倍，市净率（LF）约为2.82倍，市销率（TTM）约为2.64倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.76亿元，同比增长12.24%，环比增长4.33%；归母净利润1297.92万元，同比下降21.22%，环比下降0.18%；扣非净利润1231.82万元，同比下降21.82%，环比增长14.22%。

　　2024年上半年，公司毛利率为19.28%，同比下降1.68个百分点；净利率为7.53%，较上年同期下降0.83个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.68%，同比下降2.63个百分点，环比上升0.81个百分点；净利率为7.37%，较上年同期下降3.13个百分点，较上一季度下降0.33个百分点。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为3.93%，同比上升0.06个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.54%，较上年同期上升0.02个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3239.90万元，同比下降40.65%，主要系购买商品接受劳务支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额-1463.08万元，同比增加44.36万元；投资活动现金流净额-1952.82万元，上年同期为-4489.51万元，主要系购置固定资产减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1318.73万元，相比上年同期增长94.88%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为103.81%，净现比为124.70%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业39/99）；固定资产周转率为0.75次，上年同期为0.69次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业83/99）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.68次、2.25次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3926.62万元，较上年同期增加333.10万元；但期间费用率为11.39%，较上年同期下降0.94个百分点。其中，销售费用同比增长22.31%，管理费用同比增长16.92%，研发费用同比下降10.41%，财务费用由去年同期的-163.96万元变为-29.83万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为智能仓库折旧及工资增加；管理费用的变动主要因为工资及折旧费增加；财务费用的变动主要因为汇兑净收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少75.61%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；货币资金较上年末减少9.01%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；固定资产较上年末增加1.57%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；其他非流动资产较上年末增加323.48%，占公司总资产比重上升0.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少26.58%，占公司总资产比重下降2.52个百分点；短期借款较上年末增加11.49%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；其他流动负债较上年末增加188.33%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应付账款较上年末增加2.57%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.26亿元，占净资产的19.18%，较上年末增加423.69万元。其中，存货跌价准备为1115.79万元，计提比例为8.16%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.97%，相比上年末下降0.54个百分点；有息资产负债率为9.39%，相比上年末上升1.00个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.45，速动比率为1.04。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为大连德迈仕投资有限公司、BARCLAYS BANK PLC、姚伟旋、吴晓东，取代了一季度末的石明、尹定洪、UBS AG、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，陈言、陈昕持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.24万户，较一季度末下降了5829户，降幅20.64%；户均持股市值由一季度末的8.06万元下降至7.99万元，降幅为0.87%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。