周三(11月27日)市场全天V型反弹，创业板指领涨，两市全天成交额1.46万亿，较上个交易日放量1538亿。截至收盘，沪指涨1.53%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.73%。
板块方面，IP经济、游戏、风电、卫星导航等板块涨幅居前，石油加工、化肥、供销社等板块跌幅居前。
01
信达证券：市场风格可能转换
周三A股走出了较强劲的反弹，早盘大盘指数一度下探3200点上方附近的支撑，此后买盘资金开始逐步涌入，最终三大指数收涨。内部结构看，此次大票跑赢小票，不过美中不足的是量能1.5万亿也没突破，表明更多是空头动能衰竭后的回补，短线关注后市反弹的延续性和力度。
中信证券表示，他们对2015年—2023年中央经济工作会议时间的梳理，其通常安排在12月中旬召开。9月底以来的政策层一揽子增量政策和一系列积极表态已经极大提振了预期，不仅有助于完成今年的经济增长目标，也就市场对明年的预期给予了较为乐观的指引。
信达证券表示，随着股市供需结构的变化，特别是居民热情的回升，股市大概率已经进入牛市。但这一次牛市的速度可能很难维持之前那么快，因为居民资金流入的速度并没有2014年—2015 年那么快。市场风格可能很快会由游资风格变为机构风格。
国投证券称，深度复盘2000 年至今岁末年初（12 月—次年1、2 月）行情各指数表现来看，岁末年初爆发行情的可能性较大，近十年仅2016 年没有岁末年初行情（2024年初行情在春节后启动），一般而言岁末年初行情中大盘指数强于小盘，沪深300平均涨幅居前，12月平均涨3.20%。
02
华立科技：20CM三连板
谷子经济周三放量高开高走，板块收盘大涨超9%，华立科技连续收出3个20CM涨停后，股价创近3年新高，期间股价累计涨幅73%，总市值增加近23亿元，按照最新9500户股东估算，户均持股市值增长23.87万元。
此外恒信东方略微低开后仅用2分钟就垂直20%涨停，股价创10个月来新高；广博股份同样快速涨停，连续第6日封板，创7年多新高。
“谷子”是英文“Goods”的音译，特指二次元周边商品，如徽章（“吧唧”）、透卡、镭射票、流沙麻将、钥匙扣、立牌等。“谷子经济”则是指围绕二次元文化产品的一种消费经济形式，主要涉及二次元周边的销售和消费。
03
泡泡玛特：点燃谷子热度
“谷子经济”本质是基于IP主题的泛娱乐产品的消费需求不断增长。关于谷子经济，潮玩领域的泡泡玛特做出了良好示范。
泡泡玛特侧重于自主IP的打造和渠道建设，其产品覆盖盲盒、手办、BJD（球型关节人偶）等多种形式，盲盒是泡泡玛特的标志性产品，目前已经孵化和运营了MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多个知名IP。
在今年三季度经营业绩高速增长的加持下，泡泡玛特股价持续走强。11月27日，泡泡玛特收盘涨幅超3%，股价创2021年3月来新高，年初至今该股涨幅已经超3倍。
三季报业绩数据显示，泡泡玛特整体营收同比2023年增长120%~125%。其中，中国国内地区营收同比在55%~60%，港澳台及海外营收同比增长440%~445%。从增速上看，泡泡玛特已连续多个季度交出了超出市场预期营收数据，三季度海外市场超4倍的增长更是令多方眼前一亮。
泡泡玛特、家居日用领域的名创优品，均证明了IP赋能产品的重大价值。从“IP+潮玩”“IP+日用”到“IP+文创”，一以贯之的底层逻辑是“情绪消费”，正是当前新消费的主流趋势。
04
还是AIGC重要场景
除了看好二次元文化及其周边产品的增长潜力外，谷子经济同时还是AIGC的重要应用场景之一。
近期，特斯拉机器人玩具日前在官方商店开售，售价40美元，上线不到24小时，就被抢购一空，二手售价高达1300美元。
字节跳动的AI陪伴玩偶“显眼包”本来是非对外售卖的礼品，却在二手平台上转手被炒到500元。玩具挂件“Bubble Pal”于2024年7月正式上线，截至10月已销售数万台，目前销量持续增长。
随着AI大模型能力的不断提升，AI在端侧落地的潜力巨大，而AI玩具/陪伴被认为是AI to C赛道最具潜力的方向之一。
泡泡玛特目前也开发了全自研AI整合平台“HeyLisa”，HeyLisa整合了多个自然语言大模型和先进的AI语音模型，支持自定义Agent功能，实现AI与企业业务API的无缝连接，旨在帮助企业降低新品研发成本、提高效率。
申万宏源证券认为，谷子和潮玩均属于精神消费品，为消费者带来悦己、收藏、社交、交易等价值。谷子行业2022年崛起，2023年爆发。根据灼识咨询，预计2026年二次元周边衍生产业市场规模1600亿元，其中商品授权占到1300亿元。
05
需关注短期过热风险
不过谷子经济被短线资金热捧，也引发了市场对于风险的关注。有多家相关上市公司近期纷纷公告提示风险
比如11月26日晚间，奥飞娱乐发布《股票交易异常波动公告》。
奥飞娱乐表示，近期“谷子经济”和“AI应用”等相关事项备受市场关注，公司重点围绕“年轻向”战略发展方向，例如尝试打造年轻向内容与品牌，加快拓展潮玩、卡牌、谷子周边等品类布局。
奥飞娱乐还称，上述相关业务目前仍处于早期发展阶段，存在一定的不确定性，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。
11月25日晚间华立科技也因股价异动发布公告称，关注到近期“谷子经济”概念火热，公司主营业务聚焦“线下游戏游艺+IP运营+衍生品”，主营业务动漫IP衍生品板块稳定增长。公司持续关注二次元、国潮文化产业发展，未来将继续积极探索并不断寻求更多合作方向和业务发展可能。公司郑重提醒广大投资者秉持价值投资理念，充分了解股票市场风险，切勿追随投机思维。
有私募人士表示，近年来新的消费趋势的崛起值得关注，新消费领域的投资机会层出不穷，但投资者在参与的时候更需要关注相关上市公司的基本面、业务发展真实情况等，防范短期概念炒作带来的投资风险。
