中证智能财讯 金三江(301059)8月16日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入1.68亿元,同比增长28.75%;归母净利润2346.42万元,同比增长34.1%;扣非净利润2316.79万元,同比增长37.91%;经营活动产生的现金流量净额为3885.08万元,同比下降32.66%;报告期内,金三江基本每股收益为0.1元,加权平均净资产收益率为4.12%。
公告称,公司营业收入变化主要由于销量增加。
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以8月15日收盘价计算,金三江目前市盈率(TTM)约为51.64倍,市净率(LF)约为3.8倍,市销率(TTM)约为6.37倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入8738.11万元,同比增长81.50%,环比增长8.23%;归母净利润932.23万元,同比增长238.24%,环比下降34.08%;扣非净利润927.67万元,同比增长257.13%,环比下降33.22%。
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资料显示,公司的主营业务为沉淀法二氧化硅的研发、生产和销售。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,二氧化硅收入1.68亿元,同比增长28.62%,占营业收入的99.78%。
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2024年上半年,公司毛利率为35.40%,同比上升0.09个百分点;净利率为13.96%,较上年同期上升0.56个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为32.88%,同比上升1.99个百分点,环比下降5.24个百分点;净利率为10.67%,较上年同期上升4.95个百分点,较上一季度下降6.85个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.12%,较上年同期增长1.01个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.91%,较上年同期增长0.99个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3885.08万元,同比下降32.66%;筹资活动现金流净额-4246.61万元,同比减少2182.25万元;投资活动现金流净额-1165.73万元,上年同期为-3810.68万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为1727.01万元,上年同期为-608.21万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为108.09%,净现比为165.57%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.25次,上年同期为0.19次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业56/74);固定资产周转率为0.42次,上年同期为0.38次(2023年上半年行业平均值为1.34次,公司位居同行业70/74);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.19次、2.52次。
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2024年上半年,公司期间费用为3083.35万元,较上年同期增加275.73万元;但期间费用率为18.34%,较上年同期下降3.16个百分点。其中,销售费用同比增长28.18%,管理费用同比增长1.96%,研发费用同比增长17.25%,财务费用由去年同期的-62.28万元变为-45.49万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为差旅等费用增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少16.35%,占公司总资产比重下降1.84个百分点;预付款项较上年末增加43.69%,占公司总资产比重上升1.07个百分点;应收账款较上年末增加1.27%,占公司总资产比重上升0.58个百分点;应收款项融资较上年末减少38.55%,占公司总资产比重下降0.50个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末减少17.65%,占公司总资产比重下降0.47个百分点,主要系长期借款归还影响;应付账款较上年末减少12.50%,占公司总资产比重下降0.33个百分点;应交税费较上年末减少53.26%,占公司总资产比重下降0.35个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加47.03%,占公司总资产比重上升0.38个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为4375.68万元,占净资产的7.87%,较上年末增加115.86万元。其中,存货跌价准备为61.61万元,计提比例为1.39%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为17.11%,相比上年末下降1.07个百分点;有息资产负债率为3.88%,相比上年末下降0.15个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.62,速动比率为2.13。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为2024年员工持股计划、段志勇、中国太平洋人寿保险股份有限公司-中国太平洋人寿股票相对收益型产品(寿自营)委托投资,取代了一季度末的金三江(肇庆)硅材料股份有限公司回购专用证券账户、华夏安泰对冲策略3个月定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、曾勇。在具体持股比例上,许俊华持股有所上升,国泰君安君得鑫两年持有期混合型证券投资基金、梁子忠、巴朝兵持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9840户,较一季度末下降了623户,降幅5.95%;户均持股市值由一季度末的20.19万元上升至20.93万元,增幅为3.67%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。