中捷精工(301072)8月28日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入3.52亿元,同比增长3.95%;归母净利润116.58万元,同比下降89.85%;扣非净利润119.74万元,同比下降90.28%;经营活动产生的现金流量净额为-1763.89万元,上年同期为4585.16万元;报告期内,中捷精工基本每股收益为0.0111元,加权平均净资产收益率为0.14%。
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以8月27日收盘价计算,中捷精工目前市盈率(TTM)约为136.99倍,市净率(LF)约为2.19倍,市销率(TTM)约为2.4倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.83亿元,同比增长3.86%,环比增长7.45%;归母净利润-99.35万元,同比下降123.47%,环比下降146.01%;扣非净利润-53.95万元,同比下降109.19%,环比下降131.06%。
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资料显示,公司主营业务为汽车精密零部件的研发、生产和销售。公司主要产品为减震零部件产品,用于消除来自汽车动力总成、路面及空气的振动和噪声,提升汽车行驶过程中的平顺性及舒适性。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,冲压零部件收入1.30亿元,同比下降2.89%,占营业收入的36.93%;压铸零部件收入1.11亿元,同比增长13.43%,占营业收入的31.64%;金工零部件收入0.46亿元,同比下降8.82%,占营业收入的13.05%。
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2024年上半年,公司毛利率为14.21%,同比上升0.23个百分点;净利率为-0.56%,较上年同期下降3.52个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为13.13%,同比下降0.03个百分点,环比下降2.25个百分点;净利率为-1.51%,较上年同期下降3.31个百分点,较上一季度下降1.97个百分点。
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分产品看,冲压零部件、压铸零部件、金工零部件2024年上半年毛利率分别为12.74%、10.83%、12.62%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.14%,较上年同期下降1.28个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.16%,较上年同期下降1.30个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1763.89万元,同比减少6349.05万元,主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致;筹资活动现金流净额3639.28万元,同比增加6111.66万元,主要系银行借款增加所致;投资活动现金流净额-4873.51万元,上年同期为-5166.45万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2910.36万元,上年同期为1898.58万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为92.93%,净现比为-1512.97%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.30次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业42/99);固定资产周转率为0.93次,上年同期为1.95次(2023年上半年行业平均值为1.29次,公司位居同行业25/99);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.67次、1.94次。
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2024年上半年,公司期间费用为4548.54万元,较上年同期增加1279.37万元;期间费用率为12.91%,较上年同期上升3.26个百分点。其中,销售费用同比增长37.9%,管理费用同比增长25.19%,研发费用同比增长31.03%,财务费用由去年同期的-254.46万元变为-21.57万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为业务增长导致的业务招待费增加;财务费用的变动主要因为汇兑收益减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末增加62.74%,占公司总资产比重上升15.02个百分点;在建工程较上年末减少60.95%,占公司总资产比重下降10.45个百分点;货币资金较上年末减少21.43%,占公司总资产比重下降2.30个百分点;应收票据较上年末减少82.68%,占公司总资产比重下降1.80个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加276.96%,占公司总资产比重上升4.06个百分点,主要系银行短期借款增加;其他流动负债较上年末减少83.44%,占公司总资产比重下降1.75个百分点;应付票据较上年末减少23.53%,占公司总资产比重下降1.33个百分点;应付账款较上年末增加4.01%,占公司总资产比重上升0.67个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.64亿元,占净资产的20.28%,较上年末增加1637.35万元。其中,存货跌价准备为1589.66万元,计提比例为8.84%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为31.52%,相比上年末上升2.02个百分点;有息资产负债率为5.54%,相比上年末上升4.06个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.35,速动比率为0.92。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为王磊、张海军、朱泽朋、吴金玲,取代了一季度末的林进中、文伟森、汐合AI策略1号私募证券投资基金、王子良。在具体持股比例上,李莉、杜伟德、孟华持股有所上升,无锡市玄同投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.18万户,较一季度末下降了3379户,降幅22.23%;户均持股市值由一季度末的18.55万元下降至17.67万元,降幅为4.74%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。