公告日期：2024-12-10

华润化学材料科技股份有限公司

关于公司及全资子公司开展商品期货套期保值业务的

可行性分析报告

一、开展商品期货套期保值的目的和必要性

公司生产使用的主要原材料精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇（MEG）受原油价格、国内外主要装置开工情况、供需结构等各种因素影响，长期以来价格波动较大。而产成品瓶级聚酯切片(PET)按照行业惯例，采用一口价销售模式，并且大量为远期交割。原料的价格波动给经营利润带来极大不确定性。鉴于原料采购与销售模式的不一致，行业内普遍采用在期货上买入 PTA、MEG 期货合约的方式，抵消现货市场交易中存在的价格波动风险。

产成品 PET 在 2024 年产能迅速扩张，同时需求增长速度远不及产能增长，
行业进入严峻挑战。伴随着 PET 期货在 2024 年 8 月在郑州商品交易所上市，一
方面价格波动加剧，另一方面也会带来现货定价模式的转变。在销售不达预期的情况下，通过卖出 PET 期货合约的方式，可以有效避免库存堆积而导致货物贬值的风险，稳定生产经营。

为了规避原材料和产成品价格波动对公司生产、销售造成的不利影响，控制经营风险，确保主营业务健康持续发展，公司充分利用期货市场的价格风险管理功能，开展套期保值业务，保证生产的稳定性与成本的相对稳定，降低原材料价格波动和产成品库存堆积对公司正常生产经营的影响，公司拟以自有资金开展PTA、MEG、PET 期货套期保值业务。

二、拟开展套期保值业务概况

1、套期保值交易品种：仅限于与公司生产经营相关的境内期货交易所挂牌交易的 PTA、MEG 和 PET 期货合约。

2、拟投入金额：根据公司《期货套期保值交易管理制度（2024 年修订）》，原料套期保值规模不得超过年度生产所需原料的 90%，产成品套期保值规模不得
超过年度生产总量的 90%；由于 PTA、MEG 和 PET 价格波动较大，拟投入保证金
金额及套期保值规模将根据 PET 销售规模和对 PTA、MEG 和 PET 的单价预判按年
度提交上市公司审批流程。

根据对价格行情的预判以及在手订单数量和可发货情况，2025 年度原材料
PTA、MEG 和 PET 套期保值业务单一交易日保证金占用最高额度为 4.67 亿，在此
额度范围内，可以循环使用。

3、授权：可以从事期货交易的人员须经公司董事会审批后由公司法定代表人签发授权文件；同时，鉴于期货套期保值业务与公司生产经营密切相关，建议由公司期货业务领导小组审批日常期货套期保值交易方案。

4、期限：有效期为 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。

5、资金来源：自有资金，不涉及募集资金。

三、会计政策及核算原则

公司根据《企业会计准则第 22 号----金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 24 号-套期会计》、《企业会计准则第 37 号----金融工具列报》等相关规定及其指南，对期货套期保值业务进行相应核算。

四、套期保值业务的可行性分析

1、公司已经具备了开展套期保值业务的必要条件

（1）公司修订了《期货套期保值交易管理制度》作为开展套期保值业务的内部控制和风险管理制度，能够有效保证期货套期保值业务顺利进行。

（2）公司成立期货业务领导小组管理公司及全资子公司期货套期保值业务相关事宜，同时采购管理部、营销管理部、财务部、风控部门配备了专门人员，建立岗位责任制，明确各相关部门和岗位的职责权限。

（3）公司及全资子公司利用自有资金开展套期保值业务，计划投入的保证金规模与自有资金、经营情况和实际需求相匹配，不会影响正常经营业务的开展。
（4）公司及全资子公司启用金融衍生业务信息管理系统，加强对套期保值业务的监管。

2、公司应对套期保值业务的风险分析

公司及全资子公司开展套期保值业务不以投机、套利为目的，主要为有效规避原材料价格波动对公司带来的影响，但依旧存在如下风险：

（1）价格波动风险：期货行情变动大，可能产生价格波动风险，引起期货
账面的损失。

（2）资金风险：套期保值交易按照公司相关制度中规定的权限下达操作指令， 如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。

（3）内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。

（4）技术风险：可能因为计算机系统不完备、网络故障导致技术风险。

（5）政策风险：如果衍生品……
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