中证智能财讯雅艺科技（301113）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.11亿元，同比增长180.66%；归母净利润572.99万元，同比增长9.65%；扣非净利润521.04万元，同比增长42.09%；经营活动产生的现金流量净额为-902.81万元，上年同期为619.58万元；报告期内，雅艺科技基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为0.79%。

　　以8月27日收盘价计算，雅艺科技目前市盈率（TTM）约为68.35倍，市净率（LF）约为1.81倍，市销率（TTM）约为5.75倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6640.93万元，同比增长205.20%，环比增长50.25%；归母净利润340.16万元，同比增长100.10%，环比增长46.10%；扣非净利润269.97万元，同比增长215.49%，环比增长7.53%。

　　半年报称，公司主要从事户外火盆、气炉、户外取暖器、户外凉亭、工具房、花房等户外休闲家具的研发、设计、生产和销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为30.55%，同比下降2.80个百分点；净利率为5.18%，较上年同期下降8.08个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.32%，同比下降3.47个百分点，环比下降8.06个百分点；净利率为5.12%，较上年同期下降2.69个百分点，较上一季度下降0.15个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.79%，较上年同期增长0.05个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.35%，较上年同期增长0.28个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-902.81万元，同比减少1522.39万元；筹资活动现金流净额-215.34万元，同比减少215.34万元；投资活动现金流净额-2.55亿元，上年同期为-4255.81万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.93亿元，上年同期为-0.25亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为118.69%，净现比为-157.56%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业21/21）；固定资产周转率为0.43次，上年同期为0.98次（2023年上半年行业平均值为0.86次，公司位居同行业9/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.26次、1.68次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2361.64万元，较上年同期增加1756.49万元；期间费用率为21.35%，较上年同期上升5.99个百分点。其中，销售费用同比增长161.25%，管理费用同比增长143.55%，研发费用同比增长48.69%，财务费用由去年同期的-755.36万元变为-536.17万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售增加，相应广告费，线上销售平台费用增加；管理费用的变动主要因为新项目完工厂房转固增加了折旧摊销费用；财务费用的变动主要因为本期存款利息收入减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少85.62%，占公司总资产比重下降33.03个百分点；存货较上年末增加57.57%，占公司总资产比重上升2.65个百分点；应收账款较上年末增加24.89%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；其他流动资产较上年末增加183.17%，占公司总资产比重上升0.85个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少33.49%，占公司总资产比重下降2.26个百分点；应付票据较上年末减少21.60%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；合同负债较上年末增加57.51%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；应付职工薪酬较上年末增加8.48%，占公司总资产比重上升0.10个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5579.61万元，占净资产的7.67%，较上年末增加2038.66万元。其中，存货跌价准备为222.55万元，计提比例为3.84%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为8.13%，相比上年末下降2.04个百分点；有息资产负债率为0。

　　2024年上半年，公司流动比率为6.01，速动比率为5.09。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈琳、王飞伦、金新胜、廖燕南，取代了一季度末的朗赢鑫晨星家族财富1号私募证券投资基金、华夏中证500指数增强型证券投资基金、严斌、施侃。在具体持股比例上，中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，黄跃军持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6679户，较一季度末下降了135户，降幅1.98%；户均持股市值由一季度末的24.85万元下降至20.85万元，降幅为16.10%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。