中证智能财讯新特电气（301120）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.66亿元，同比下降34.39%；归母净利润亏损1.07万元，上年同期盈利5036.61万元；扣非净利润亏损718.59万元，上年同期盈利4540.47万元；经营活动产生的现金流量净额为-118.02万元，上年同期为1262.55万元；报告期内，新特电气基本每股收益为0.00元，加权平均净资产收益率为0.00%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于原计划上半年交付的部分在手订单因客户要求延迟履行，变压器收入减少。

　　以8月28日收盘价计算，新特电气目前市盈率（TTM）约为160.82倍，市净率（LF）约为1.96倍，市销率（TTM）约为8.45倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9244.33万元，同比下降42.51%，环比增长25.80%；归母净利润-430.36万元，同比下降113.98%，环比下降200.25%；扣非净利润-834.59万元，同比下降128.54%，环比下降819.45%。

　　资料显示，公司以研发为主导，专注于以变频用变压器为核心的各式特种变压器、电力变压器、电抗器、储能系列产品的研发、生产及销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为29.07%，同比下降6.04个百分点；净利率为-2.91%，较上年同期下降22.61个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.32%，同比下降9.41个百分点，环比下降6.21个百分点；净利率为-9.22%，较上年同期下降28.08个百分点，较上一季度下降14.26个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.00%，较上年同期下降3.18个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.02%，较上年同期下降2.90个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-118.02万元，同比减少1380.56万元，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少，以及支付给职工及为职工支付的现金、支付其他与经营活动有关的现金增加所致；筹资活动现金流净额-3687.72万元，同比减少4749.60万元，主要系上期有收回银行承兑保证金及本期新增回购股份金额所致；投资活动现金流净额-4226.47万元，上年同期为-256.37万元，主要系报告期内公司理财投资增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4676.05万元，上年同期为2430.65万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为108.44%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业27/30）；固定资产周转率为1.16次，上年同期为1.64次（2023年上半年行业平均值为2.14次，公司位居同行业20/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.62次、1.42次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4763.88万元，较上年同期增加1412.16万元；期间费用率为28.71%，较上年同期上升15.46个百分点。其中，销售费用同比增长26.42%，管理费用同比增长5.8%，研发费用同比增长101.03%，财务费用由去年同期的-464.31万元变为-421.96万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加333.71%，占公司总资产比重上升12.36个百分点；其他流动资产较上年末减少42.47%，占公司总资产比重下降8.92个百分点；货币资金较上年末减少17.49%，占公司总资产比重下降4.06个百分点；存货较上年末增加45.25%，占公司总资产比重上升1.95个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司递延所得税负债较上年末增加4106.69%，占公司总资产比重上升0.16个百分点；应付账款较上年末增加4.31%，占公司总资产比重上升0.16个百分点；合同负债较上年末增加38.63%，占公司总资产比重上升0.12个百分点；其他流动负债较上年末减少23.62%，占公司总资产比重下降0.10个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9788.58万元，占净资产的6.27%，较上年末增加3049.51万元。其中，存货跌价准备为285.19万元，计提比例为2.83%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为4.60%，相比上年末上升0.10个百分点；有息资产负债率为0.16%，相比上年末上升0.01个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为19.80，速动比率为18.30。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为民生证券投资有限公司、瑞婵淳和行业精选私募证券投资基金，取代了一季度末的宁泽辉、季淑红。在具体持股比例上，李鹏、嘉陵松琦持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.08万户，较一季度末下降了1159户，降幅5.27%；户均持股市值由一季度末的17.00万元上升至18.52万元，增幅为8.94%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。