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中证智能财讯华研精机(301138)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入2.32亿元,同比增长4.99%;归母净利润3350.96万元,同比增长1.23%;扣非净利润2955.61万元,同比下降2.17%;经营活动产生的现金流量净额为-748.38万元,上年同期为8394.83万元;报告期内,华研精机基本每股收益为0.2792元,加权平均净资产收益率为3.07%。
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以8月27日收盘价计算,华研精机目前市盈率(TTM)约为32.78倍,市净率(LF)约为2.39倍,市销率(TTM)约为4.6倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.16亿元,同比增长0.63%,环比增长0.10%;归母净利润1971.78万元,同比增长36.25%,环比增长42.97%;扣非净利润1634.87万元,同比增长23.52%,环比增长23.78%。
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资料显示,公司主要从事瓶坯智能成型系统及模具的设计、研发、生产和销售,同时提供模具的翻新和维修、装备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等一系列定制瓶坯成型的解决方案等业务。
2024年上半年,公司毛利率为41.33%,同比下降1.40个百分点;净利率为15.06%,较上年同期下降0.47个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为42.62%,同比上升4.78个百分点,环比上升2.59个百分点;净利率为18.02%,较上年同期上升4.96个百分点,较上一季度上升5.91个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.07%,较上年同期增长0.13个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.03%,较上年同期增长0.12个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-748.38万元,同比减少9143.21万元;筹资活动现金流净额-6238.16万元,同比减少2399.92万元;投资活动现金流净额-3456.99万元,上年同期为-1.81亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-5505.75万元,上年同期为-3448.31万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为104.81%,净现比为-22.33%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.16次,上年同期为0.15次(2023年上半年行业平均值为0.19次,公司位居同行业9/12);固定资产周转率为1.45次,上年同期为2.51次(2023年上半年行业平均值为1.88次,公司位居同行业4/12);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.61次、0.38次。
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2024年上半年,公司期间费用为5427.25万元,较上年同期减少14.56万元;期间费用率为23.36%,较上年同期下降1.23个百分点。其中,销售费用同比增长7.34%,管理费用同比下降5.74%,研发费用同比增长11.05%,财务费用由去年同期的-192.44万元变为-366.85万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期定期存款收到的利息增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少21.28%,占公司总资产比重下降7.65个百分点;固定资产较上年末增加76.46%,占公司总资产比重上升5.86个百分点;存货较上年末增加22.68%,占公司总资产比重上升4.54个百分点;在建工程较上年末减少69.58%,占公司总资产比重下降3.50个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末增加18.57%,占公司总资产比重上升2.17个百分点,主要系系本期收到合同预付款增加;应付账款较上年末增加39.85%,占公司总资产比重上升2.26个百分点;应付职工薪酬较上年末减少38.48%,占公司总资产比重下降0.73个百分点;其他流动负债较上年末增加23.85%,占公司总资产比重上升0.25个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为3.92亿元,占净资产的37.41%,较上年末增加7250.8万元。其中,存货跌价准备为1016.48万元,计提比例为2.53%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为28.16%,相比上年末上升3.10个百分点;有息资产负债率为0.24%,相比上年末基本持平。
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2024年上半年,公司流动比率为2.77,速动比率为1.78。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为BARCLAYS BANK PLC、华泰证券股份有限公司、阮寿国、庞建伟、谢新春,取代了一季度末的王辉、马武洪、庞肖娥、于雨来、蔡剑湘。在具体持股比例上,黄美华、潘秀生、杨清国持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.45万户,较一季度末下降了393户,降幅2.63%;户均持股市值由一季度末的22.48万元下降至19.74万元,降幅为12.19%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。