中证智能财讯元道通信（301139）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.1亿元，同比下降4.35%；归母净利润3013.37万元，同比下降23.66%；扣非净利润3278.69万元，同比增长7.44%；经营活动产生的现金流量净额为-1.84亿元，上年同期为-1.92亿元；报告期内，元道通信基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为1.57%。
以8月29日收盘价计算，元道通信目前市盈率（TTM）约为39.61倍，市净率（LF）约为1.23倍，市销率（TTM）约为1.36倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.91亿元，同比下降4.08%，环比下降6.74%；归母净利润981.03万元，同比下降45.67%，环比下降51.73%；扣非净利润1238.04万元，同比下降7.07%，环比下降39.33%。
2024年上半年，公司毛利率为14.60%，同比上升1.29个百分点；净利率为3.71%，较上年同期下降0.95个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.55%，同比上升1.83个百分点，环比上升5.70个百分点；净利率为2.50%，较上年同期下降1.93个百分点，较上一季度下降2.34个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.57%，较上年同期下降0.54个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.56%，较上年同期下降0.32个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.84亿元，同比增加740.29万元；筹资活动现金流净额1.26亿元，同比增加2.50亿元；投资活动现金流净额-4.17亿元，上年同期为-2.85亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7.43亿元，上年同期为-5.22亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为92.46%，净现比为-612.15%。
2024年上半年，公司期间费用为6849.30万元，较上年同期增加514.78万元；期间费用率为8.46%，较上年同期上升0.98个百分点。其中，销售费用同比增长25.49%，管理费用同比增长34.21%，研发费用同比下降23.64%，财务费用由去年同期的-149.79万元变为609.34万元。
资料显示，管理费用的变动主要因为人工成本增加；财务费用的变动主要因为报告期内短期贷款产生的利息支出增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少59.67%，占公司总资产比重下降17.93个百分点；在建工程较上年末增加118.82%，占公司总资产比重上升9.45个百分点；应收账款较上年末增加11.47%，占公司总资产比重上升3.16个百分点；存货较上年末增加152.00%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加66.78%，占公司总资产比重上升3.98个百分点；应付票据较上年末减少43.42%，占公司总资产比重下降3.09个百分点；长期应付款合计较上年末增加107.10%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；应付职工薪酬较上年末减少56.72%，占公司总资产比重下降1.25个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8661.37万元，占净资产的4.49%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.85%，相比上年末上升0.79个百分点；有息资产负债率为13.85%，相比上年末上升5.09个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.50，速动比率为2.41。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为蔡苏萍、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的陈佐宏、永冠新瑞1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，梅骐持股有所上升，林菲、房栋梁持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，元道通信20.70%股份处于质押状态。其中，第一大股东李晋质押1527.12万股公司股份，占其全部持股的46.78%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.74万户，较一季度末增长了801户，增幅4.84%；户均持股市值由一季度末的21.87万元下降至15.06万元，降幅为31.14%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
