中证智能财讯朗威股份(301202)8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入5.55亿元,同比增长32.10%;归母净利润3767.73万元,同比增长21.28%;扣非净利润3825.41万元,同比增长27.32%;经营活动产生的现金流量净额为4431.35万元,同比增长380.47%;报告期内,朗威股份基本每股收益为0.28元,加权平均净资产收益率为3.16%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现2元(含税)。
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以8月29日收盘价计算,朗威股份目前市盈率(TTM)约为49.3倍,市净率(LF)约为2.83倍,市销率(TTM)约为3.21倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.49亿元,同比增长32.25%,环比增长69.97%;归母净利润2798.59万元,同比增长19.15%,环比增长188.77%;扣非净利润2879.23万元,同比增长25.89%,环比增长204.30%。
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资料显示,公司主要从事服务器机柜、冷热通道、微模块、T-block机架等数据中心机柜和数据电缆等综合布线产品的研发、生产、销售及服务。公司产品主要应用于中大型数据中心以及智能楼宇布线场景。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,综合布线产品收入2.92亿元,同比增长30.81%,占营业收入的52.63%;数据中心机柜收入1.78亿元,同比增长27.88%,占营业收入的32.1%;其他定制机柜收入7123.13万元,同比增长55.85%,占营业收入的12.84%。
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2024年上半年,公司毛利率为19.75%,同比下降2.11个百分点;净利率为6.79%,较上年同期下降0.61个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为20.16%,同比下降1.89个百分点,环比上升1.10个百分点;净利率为8.01%,较上年同期下降0.88个百分点,较上一季度上升3.30个百分点。
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分产品来看,综合布线产品、数据中心机柜、其他定制机柜2024年上半年毛利率分别为15.6%、22.08%、19.47%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.16%,较上年同期下降3.76个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.97%,较上年同期下降0.23个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4431.35万元,同比增长380.47%,主要系本期销售增长导致销售商品、提供劳务收到的现金流入增加;筹资活动现金流净额-2048.61万元,同比减少7.89亿元,主要系本期银行贷款比去年减少所致;投资活动现金流净额918.25万元,上年同期为-630.66万元,主要系定期存款到期所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为7897.98万元,相比上年同期增长264.88%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为92.00%,净现比为117.61%。
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2024年上半年,公司期间费用为5908.32万元,较上年同期增加1125.11万元;但期间费用率为10.65%,较上年同期下降0.74个百分点。其中,销售费用同比增长75.36%,管理费用同比增长1.29%,研发费用同比增长49.86%,财务费用由去年同期的318.01万元变为-98.96万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期销售人员职工薪酬、市场推广费等比去年同期增长;财务费用的变动主要因为本期利息费用及汇兑损失比去年同期减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他流动资产较上年末减少3.02%,占公司总资产比重下降4.24个百分点;货币资金较上年末增加126.00%,占公司总资产比重上升2.96个百分点;存货较上年末增加34.26%,占公司总资产比重上升2.31个百分点;固定资产较上年末减少1.16%,占公司总资产比重下降2.12个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末增加589.79%,占公司总资产比重上升6.26个百分点;短期借款较上年末增加24.71%,占公司总资产比重上升0.77个百分点;应付账款较上年末增加15.26%,占公司总资产比重上升0.39个百分点;租赁负债较上年末增加85.60%,占公司总资产比重上升0.35个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.08亿元,占净资产的17.44%,较上年末增加5313.42万元。其中,存货跌价准备为800.62万元,计提比例为3.7%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为27.29%,相比上年末上升6.47个百分点;有息资产负债率为7.40%,相比上年末上升0.04个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.73,速动比率为2.24。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为廖永兵、郭迎春、孙央萍、段萍、沈江平、廖玉峰、叶波,取代了一季度末的唐哲、李拂晓、高盛公司有限责任公司、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.53万户,较一季度末下降了3781户,降幅19.86%;户均持股市值由一季度末的24.72万元下降至23.92万元,降幅为3.24%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。