中证智能财讯朗威股份（301202）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.55亿元，同比增长32.10%；归母净利润3767.73万元，同比增长21.28%；扣非净利润3825.41万元，同比增长27.32%；经营活动产生的现金流量净额为4431.35万元，同比增长380.47%；报告期内，朗威股份基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为3.16%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以8月29日收盘价计算，朗威股份目前市盈率（TTM）约为49.3倍，市净率（LF）约为2.83倍，市销率（TTM）约为3.21倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.49亿元，同比增长32.25%，环比增长69.97%；归母净利润2798.59万元，同比增长19.15%，环比增长188.77%；扣非净利润2879.23万元，同比增长25.89%，环比增长204.30%。
资料显示，公司主要从事服务器机柜、冷热通道、微模块、T-block机架等数据中心机柜和数据电缆等综合布线产品的研发、生产、销售及服务。公司产品主要应用于中大型数据中心以及智能楼宇布线场景。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，综合布线产品收入2.92亿元，同比增长30.81%，占营业收入的52.63%；数据中心机柜收入1.78亿元，同比增长27.88%，占营业收入的32.1%；其他定制机柜收入7123.13万元，同比增长55.85%，占营业收入的12.84%。
2024年上半年，公司毛利率为19.75%，同比下降2.11个百分点；净利率为6.79%，较上年同期下降0.61个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.16%，同比下降1.89个百分点，环比上升1.10个百分点；净利率为8.01%，较上年同期下降0.88个百分点，较上一季度上升3.30个百分点。
分产品来看，综合布线产品、数据中心机柜、其他定制机柜2024年上半年毛利率分别为15.6%、22.08%、19.47%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.16%，较上年同期下降3.76个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.97%，较上年同期下降0.23个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4431.35万元，同比增长380.47%，主要系本期销售增长导致销售商品、提供劳务收到的现金流入增加；筹资活动现金流净额-2048.61万元，同比减少7.89亿元，主要系本期银行贷款比去年减少所致；投资活动现金流净额918.25万元，上年同期为-630.66万元，主要系定期存款到期所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7897.98万元，相比上年同期增长264.88%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为92.00%，净现比为117.61%。
2024年上半年，公司期间费用为5908.32万元，较上年同期增加1125.11万元；但期间费用率为10.65%，较上年同期下降0.74个百分点。其中，销售费用同比增长75.36%，管理费用同比增长1.29%，研发费用同比增长49.86%，财务费用由去年同期的318.01万元变为-98.96万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售人员职工薪酬、市场推广费等比去年同期增长；财务费用的变动主要因为本期利息费用及汇兑损失比去年同期减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末减少3.02%，占公司总资产比重下降4.24个百分点；货币资金较上年末增加126.00%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；存货较上年末增加34.26%，占公司总资产比重上升2.31个百分点；固定资产较上年末减少1.16%，占公司总资产比重下降2.12个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加589.79%，占公司总资产比重上升6.26个百分点；短期借款较上年末增加24.71%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；应付账款较上年末增加15.26%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；租赁负债较上年末增加85.60%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.08亿元，占净资产的17.44%，较上年末增加5313.42万元。其中，存货跌价准备为800.62万元，计提比例为3.7%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.29%，相比上年末上升6.47个百分点；有息资产负债率为7.40%，相比上年末上升0.04个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.73，速动比率为2.24。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为廖永兵、郭迎春、孙央萍、段萍、沈江平、廖玉峰、叶波，取代了一季度末的唐哲、李拂晓、高盛公司有限责任公司、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.53万户，较一季度末下降了3781户，降幅19.86%；户均持股市值由一季度末的24.72万元下降至23.92万元，降幅为3.24%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
