中证智能财讯中汽股份（301215）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.72亿元，同比增长3.83%；归母净利润7384.2万元，同比下降3.01%；扣非净利润6366.78万元，同比增长0.12%；经营活动产生的现金流量净额为5493.21万元，同比下降13.93%；报告期内，中汽股份基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为2.60%。

　　以8月26日收盘价计算，中汽股份目前市盈率（TTM）约为40.97倍，市净率（LF）约为2.39倍，市销率（TTM）约为18.36倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.04亿元，同比增长10.75%，环比增长53.18%；归母净利润5045.85万元，同比增长12.90%，环比增长115.79%；扣非净利润4503.62万元，同比增长17.37%，环比增长141.72%。

　　半年报显示，公司属于技术服务型企业，主营业务为通过构建汽车场地试验环境和试验场景，为汽车整车生产企业、汽车检测机构、汽车底盘部件系统企业以及轮胎企业等客户提供场地试验技术服务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，场地试验技术服务收入1.64亿元，同比增长4.53%，占营业收入的95.36%。

　　2024年上半年，公司毛利率为72.07%，同比上升1.41个百分点；净利率为43.05%，较上年同期下降3.04个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为75.97%，同比上升2.10个百分点，环比上升9.88个百分点；净利率为48.62%，较上年同期上升0.92个百分点，较上一季度上升14.10个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.60%，较上年同期下降0.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.60%，较上年同期下降0.14个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5493.21万元，同比下降13.93%；筹资活动现金流净额-1.01亿元，同比减少2828.88万元，主要系报告期内分配利润所致；投资活动现金流净额1254.70万元，上年同期为1867.74万元，主要系报告期内购买的理财产品减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为464.05万元，相比上年同期下降97.77%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为74.86%，净现比为74.39%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.50次，公司位居同行业12/13）；固定资产周转率为0.13次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为3.26次，公司位居同行业13/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.05次、38.19次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4342.60万元，较上年同期增加689.40万元；期间费用率为25.32%，较上年同期上升3.21个百分点。其中，销售费用同比增长44.65%，管理费用同比增长14.23%，研发费用同比增长15.62%，财务费用由去年同期的-158.47万元变为-80.69万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内销售部门人工成本的增加；财务费用的变动主要因为报告期内银行存款活期及通知存款利息的减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加72.08%，占公司总资产比重上升21.50个百分点；在建工程较上年末减少74.86%，占公司总资产比重下降17.00个百分点；其他流动资产较上年末减少90.15%，占公司总资产比重下降5.65个百分点；应收账款较上年末增加52.87%，占公司总资产比重上升2.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少14.89%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；合同负债较上年末增加73.28%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；应付票据较上年末增加368.75%，占公司总资产比重上升0.17个百分点；长期递延收益较上年末减少0.98%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为127.86万元，占净资产的0.05%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.33%，相比上年末下降0.43个百分点；有息资产负债率为0.01%，相比上年末下降0.02个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.81，速动比率为2.81。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为工银安盛人寿保险有限公司-分红个险、陈炜，取代了一季度末的郭丰明、昝军。在具体持股比例上，金大庆持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，中汽股份14.44%股份处于质押状态。其中，第二大股东江苏悦达集团有限公司质押1.91亿股公司股份，占其全部持股的49.38%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.93万户，较一季度末增长了2588户，增幅7.06%；户均持股市值由一季度末的19.94万元下降至19.74万元，降幅为1.00%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。