中证智能财讯 纽泰格（301229）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.54亿元，同比增长18.31%；归母净利润3207.83万元，同比增长3.18%；扣非净利润3201.44万元，同比增长5.84%；经营活动产生的现金流量净额为6032.58万元，同比下降41.04%；报告期内，纽泰格基本每股收益为0.2867元，加权平均净资产收益率为3.47%。

　　以8月19日收盘价计算，纽泰格目前市盈率（TTM）约为31.04倍，市净率（LF）约为2.48倍，市销率（TTM）约为2.35倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.21亿元，同比增长10.10%，环比下降4.71%；归母净利润928.43万元，同比下降43.65%，环比下降59.27%；扣非净利润951.51万元，同比下降41.63%，环比下降57.71%。

　　资料显示，公司立足于汽车零部件行业，为汽车零部件供应商，目前主要产品为悬架及减震系统、动力及相关系统、内外饰系统、三电及相关系统等汽车零部件及注塑模具、发泡模具和压铸模具。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，悬架及减震系统收入2.78亿元，占营业收入的61.24%；动力及相关系统收入1.10亿元，占营业收入的24.20%。

　　2024年上半年，公司毛利率为24.80%，同比上升3.65个百分点；净利率为7.06%，较上年同期下降1.13个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.46%，同比上升2.57个百分点，环比下降2.61个百分点；净利率为4.14%，较上年同期下降4.21个百分点，较上一季度下降5.70个百分点。

　　分产品看，悬架及减震系统、动力及相关系统2024年上半年毛利率分别为30.04%、1.97%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.47%，较上年同期下降0.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.00%，较上年同期下降0.55个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6032.58万元，同比下降41.04%，主要系公司支付货款金额增加，加之拓展业务员工增加，相应的费用也增加，使得经营活动净现金规模同比下降所致；筹资活动现金流净额-9892.24万元，同比减少9084.92万元，主要系偿还债务支付的现金增加及回购公司股份所致；投资活动现金流净额-5512.11万元，上年同期为-6254.7万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-423.19万元，上年同期为7255.56万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为100.44%，净现比为188.06%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业19/39）；固定资产周转率为1.06次，上年同期为1.32次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业24/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.40次、2.36次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7654.97万元，较上年同期增加2976.54万元；期间费用率为16.87%，较上年同期上升4.67个百分点。其中，销售费用同比增长13.17%，管理费用同比增长52.94%，研发费用同比增长51.38%，财务费用由去年同期的-50.87万元变为763.98万元。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为2023年限制性股票激励计划费用摊销；财务费用的变动主要因为可转债利息增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加25.88%，占公司总资产比重上升7.61个百分点；货币资金较上年末减少21.06%，占公司总资产比重下降5.16个百分点；在建工程较上年末减少40.63%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；应收账款较上年末减少15.04%，占公司总资产比重下降2.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少33.15%，占公司总资产比重下降4.02个百分点；短期借款较上年末减少47.87%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；应付票据较上年末增加94.25%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；应付债券较上年末增加3.28%，占公司总资产比重上升1.63个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.46亿元，占净资产的15.8%，较上年末增加171.25万元。其中，存货跌价准备为1337.3万元，计提比例为8.4%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.58%，相比上年末下降4.05个百分点；有息资产负债率为23.69%，相比上年末下降2.13个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.78，速动比率为2.34。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为关绍彬、陈志鹏、李文植，取代了一季度末的佳禾玄翊股票多头一号私募证券投资基金、朱泽鑫、左培生。在具体持股比例上，李妍妙持股有所上升，江苏疌泉毅达战新创业投资合伙企业(有限合伙)、淮安高投毅达创新创业投资基金(有限合伙)、扬中高投毅达创业投资基金合伙企业(有限合伙)、龙丽峰、朱江明、黄俊锋持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9541户，较一季度末增长了245户，增幅2.64%；户均持股市值由一季度末的28.65万元下降至27.63万元，降幅为3.56%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。