$软通动力(SZ301236)$ 得客观看待市场,这家公司实实在在在下跌。纵然主观偏好并不可取,很难否定这家公司是王者。
软通动力是一家在数字化创新领域稳步增长的企业。根据2023年半年度报告,公司实现营业收入85.80亿元,归母净利润2.03亿元,其中数字化创新业务实现营收38.49亿元,占比达44.86%,Q2环比增长9.9%。软通动力在数字化转型方面与华为等大客户开展深度合作,成为华为云盘古大模型首批合作伙伴,昇腾AI大模型联合创新伙伴,百度文心千帆大模型平台生态伙伴等。
软通动力的业务覆盖通讯设备、互联网服务、金融服务、高科技与制造等四大行业板块,同时将金融科技、智能汽车、数字能源等纳入战略新兴行业进行发展,整体业务保持增长,营收占比不断提高。公司在金融科技领域实现高速增长,尤其在银行IT解决方案市场中,软通动力在多个细分领域处于领先地位。
尽管软通动力的股价在2023年有所波动,但公司通过积极培育新增长极,在数字化创新业务与战略新兴行业两大方向稳健发展。公司也在积极拓展客户,降低对单一大客户的依赖,同时提升产品科技含量以提升自身在供应链中的地位。
软通动力与华为的合作已有多年历史,华为为软通动力贡献了大部分营收,但这也带来了依赖单一大客户的风险。软通动力的毛利率在逐年降低,这可能与华为对价格的严格控制有关。公司也在积极向智能化、信创与能源转型,以降低市场风险并提高利润率。
此外,软通动力在开源鸿蒙社区的贡献排名靠前,代码修改量仅次于华为,这表明公司在鸿蒙系统开发中扮演了重要角色。软通动力的股价在华为Mate60 Pro问世后,受华为概念的加持,实现了显著上涨。
软通动力在数字化创新和战略新兴行业方面取得了一定的成绩,也面临着依赖大客户和毛利率下降的挑战。公司正在采取措施积极应对,以期实现长期稳定的发展。
傍的是大客户,还是大事业?或高估了营收过度依赖大客的风险?