中证智能财讯和顺科技（301237）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.31亿元，同比增长24.12%；归母净利润亏损564.94万元，上年同期盈利1373.18万元；扣非净利润亏损961.11万元，上年同期盈利601.03万元；经营活动产生的现金流量净额为-794.94万元，上年同期为-2390.38万元；报告期内，和顺科技基本每股收益为-0.0707元，加权平均净资产收益率为-0.39%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为396.17万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为249.93万元。

　　以8月29日收盘价计算，和顺科技目前市盈率（TTM）约为-350.75倍，市净率（LF）约为1.18倍，市销率（TTM）约为3.57倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.31亿元，同比增长8.74%，环比增长31.10%；归母净利润-466.44万元，同比下降141.23%，环比下降373.55%；扣非净利润-586.21万元，同比下降186.08%，环比下降56.36%。

　　半年报称，公司主要从事差异化、功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，有色光电基膜收入1.26亿元，同比增长20.64%，占营业收入的54.59%；透明膜收入7418.56万元，同比增长166.2%，占营业收入的32.05%；其他功能膜收入2496万元，同比下降42.26%，占营业收入的10.78%。

　　2024年上半年，公司毛利率为11.64%，同比下降1.65个百分点；净利率为-2.54%，较上年同期下降9.90个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.46%，同比下降3.17个百分点，环比上升4.19个百分点；净利率为-3.65%，较上年同期下降13.02个百分点，较上一季度下降2.57个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.39%，较上年同期下降1.31个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.55%，较上年同期下降1.15个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-794.94万元，同比增加1595.43万元，主要系销售收入增加所致；筹资活动现金流净额-1028.15万元，同比增加2345.70万元，主要系和兴碳纤维收到少数股东注资款及公司分红较上年下降所致；投资活动现金流净额-1.06亿元，上年同期为-4.67亿元，主要系理财购买下降以及仁和基地项目投入下降所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.26亿元，上年同期为-4.87亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为68.16%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业18/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.39次、0.99次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2800.84万元，较上年同期增加1470.53万元；期间费用率为12.10%，较上年同期上升4.97个百分点。其中，销售费用同比增长18.19%，管理费用同比增长64.18%，研发费用同比增长31.82%，财务费用由去年同期的-567.37万元变为15.28万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加119.07%，占公司总资产比重上升26.23个百分点；在建工程较上年末减少97.59%，占公司总资产比重下降26.16个百分点；货币资金较上年末减少53.28%，占公司总资产比重下降7.75个百分点；其他非流动资产较上年末增加4077.40%，占公司总资产比重上升3.02个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少49.80%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；应付账款较上年末增加5.59%，占公司总资产比重上升0.20个百分点；应交税费较上年末减少59.05%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；长期递延收益较上年末增加17.17%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.26亿元，占净资产的16.0%，较上年末增加4037.64万元。其中，存货跌价准备为1904.16万元，计提比例为7.76%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为12.78%，相比上年末上升1.63个百分点；有息资产负债率为4.11%，相比上年末下降0.49个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.56，速动比率为2.35。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为杭州远宁荟鑫创业投资合伙企业(有限合伙)，占比5.88%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，张玉美、陈伟持股有所上升，冯晶持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.17万户，较一季度末下降了299户，降幅2.49%；户均持股市值由一季度末的15.78万元下降至15.61万元，降幅为1.08%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。