本文原创，主要通过公开信息和财报，分析微信这波微信小店+蓝包+视频号的打法中，最受益的公司是谁，发现$世纪恒通(SZ301428)$ 是唯一的上市公司铲子股，完全是抱微信大腿躺赢的

费话不多说，先看微信认证这个事，也是最开始发现这家公司的。大部分公众号等创作者，每年都必须要来个微信认证，金额是300元/次。这里一共有4家公司可以支持，其中只有“世纪恒通”这家是上市公司。

这里是来自腾讯客服的官方回复，按账号算钱的，一年300元。查了相关的要求，这个微信认证得走第三方审核，也不是个人能挑选服务商的，是由系统随机指派，所以世纪恒通这笔是稳赚的。

好的，接下来我们直接上财报，挖掘这里的合作关系

商务流程服务：世纪恒通的业务收入，主要有三块，其中增速最快的，就是商务流程服务。初浅来看，以为是搞商务接待的，其实看财报，是“为腾讯提供微信公众号、视频号等信息审核服务，以确保企业、机关、事业单位、个体工商户公众帐号信息的真实性、安全性。”

比如，我们具体来看23年的财报，是这样讲的：

商务流程板块的信息审核业务逆势增长，该业务全年实现收入8279.58万元，同比增长342.12%。看了下客户来源，这个金额至少是第3大客户，也即微信的审核业务是世纪恒通的第三大客户

我们继续看24年中报，商务流程服和，营业收入比上年期同比增长55.37%，继续高速增长，同期成本增长77%，这个成本增速是可以与微信视频号的增速对应上的（见下图），毛利率下滑的原因，猜测大概率是降本增效，对收入单价进行了下调优化。

当然，这里的生活信息服务，也是同比大幅度增长26.78%，这里不作过多讨论，只当是赠送的

我们从元宝（腾讯混元大模型）上查阅视频号近年的发展增速，可以看到24年是80%的增速，与世纪恒通的相关增速基本匹配

### 2023年

**第一季度**：视频号总用户时长同比增长超过80%。

**第二季度**：视频号总用户使用时长同比几乎翻倍。

### 2024年

- **第一季度**：视频号总用户时长同比增长超过80%。

- **第二季度**：视频号总用户使用时长同比显着增长。

那这里还有多少空间呢？我们对比抖音看下，至少有10~20倍的空间。

这里商务流程的信息审核部分，半年有约0.3亿利润，全年0.6亿。

10倍空间，可就是6亿呢。

为啥是10倍，下图是单用户单日用户时长，视频号差距是4倍。

活跃用户数可以查下公开数据，是3-4倍差距，相乘就是12-16倍～

比如在AI技术，降低成本这块，互动上有这样的描述，而且是从2023年就开始的哦，所以大家不必太担心毛利率持续降低，有这么先进的ai工具呢

”正在与腾讯混元大模型进行实质上业务需求沟通，混元大模型可以应用于商务流程服务、智能客服系统和自动问答系统”，你理解啥叫”实质上业务需求沟通”，可不是像其它公司只打

另外需要提一下的是，腾讯混元文生视频功能面向用户开放使用后，肯定会有大量的创作者用以生产AI视频，视频号数量可能会出现爆炸性的增长。而世纪恒通作为腾讯微信公众号、企业微信、微信视频号等业务的信息及安全审核核心供应商之一，视频号和作品的增多，必将带来更多的合作机会和更大的业务量。

$微盟集团(02013)$ $天地在线(SZ002995)$