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中证智能财讯国际复材(301526)8月26日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入34.78亿元,同比下降1.06%;归母净利润亏损9575.11万元,上年同期盈利3.09亿元;扣非净利润亏损1.50亿元,上年同期盈利2.02亿元;经营活动产生的现金流量净额为6.85亿元,同比增长220.16%;报告期内,国际复材基本每股收益为-0.03元,加权平均净资产收益率为-1.13%。
报告期内,公司合计非经常性损益为5377.16万元,其中计入当期损益的政府补助为6270.73万元。
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以8月23日收盘价计算,国际复材目前市盈率(TTM)约为81.39倍,市净率(LF)约为1.38倍,市销率(TTM)约为1.6倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入19.43亿元,同比增长9.17%,环比增长26.49%;归母净利润-2730.77万元,同比下降113.95%,环比增长60.10%;扣非净利润-6532.81万元,同比下降151.37%,环比增长22.41%。
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半年报称,公司是一家致力于玻璃纤维及其制品研发、生产、销售的高新技术企业。玻璃纤维是一种以白泡石、叶蜡石、高岭土、石英砂、石灰石等天然无机非金属矿石为原料,按一定的配方经高温熔制、拉丝、烘干及后加工等而制成的高性能无机纤维,具有机械强度高、绝缘性好、耐腐蚀性好、轻质高强等特点。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,玻璃纤维及制品收入33.25亿元,占营业收入的95.59%。
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2024年上半年,公司毛利率为15.07%,同比下降8.26个百分点;净利率为-3.10%,较上年同期下降12.94个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为14.75%,同比下降9.50个百分点,环比下降0.74个百分点;净利率为-1.88%,较上年同期下降14.07个百分点,较上一季度上升2.76个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.13%,较上年同期下降5.86个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.24%,较上年同期下降2.56个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6.85亿元,同比增长220.16%,主要系采购商品支付的现金减少所致;筹资活动现金流净额-18.36亿元,同比减少18.11亿元,主要系银行借款减少所致;投资活动现金流净额-5.41亿元,上年同期为-5.93亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为1.04亿元,上年同期为-8.07亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为88.35%,净现比为-715.57%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.16次,上年同期为0.18次(2023年上半年行业平均值为0.25次,公司位居同行业13/15);固定资产周转率为0.31次,上年同期为0.34次(2023年上半年行业平均值为0.56次,公司位居同行业13/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.58次、1.45次。
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2024年上半年,公司期间费用为6.45亿元,较上年同期增加1.57亿元;期间费用率为18.55%,较上年同期上升4.67个百分点。其中,销售费用同比增长22.27%,管理费用同比增长18.87%,研发费用同比增长22.08%,财务费用同比增长79.73%。
资料显示,销售费用的变动主要因为仓储费增加;财务费用的变动主要因为汇兑收益减少,上年为汇兑收益,本年为汇兑损失。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少44.55%,占公司总资产比重下降7.49个百分点;固定资产较上年末增加2.27%,占公司总资产比重上升4.38个百分点;应收账款较上年末增加5.88%,占公司总资产比重上升1.21个百分点;在建工程较上年末增加15.65%,占公司总资产比重上升1.06个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末减少13.27%,占公司总资产比重下降1.47个百分点,主要系偿还银行借款;短期借款较上年末减少10.17%,占公司总资产比重下降0.81个百分点,主要系偿还银行借款;一年内到期的非流动负债较上年末减少13.55%,占公司总资产比重下降0.72个百分点;应付账款较上年末增加11.86%,占公司总资产比重上升1.03个百分点。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为56.99%,相比上年末下降1.50个百分点;有息资产负债率为45.89%,相比上年末下降3.00个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.01,速动比率为0.74。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为孙少杰、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、骆宝建、博时中证成渝地区双城经济圈成份交易型开放式指数证券投资基金、张显斌、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金、吕作林。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、李方进持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为8.48万户,较一季度末下降了1.62万户,降幅16.01%;户均持股市值由一季度末的16.48万元下降至14.81万元,降幅为10.13%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。