中证智能财讯达利凯普（301566）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.67亿元，同比下降22.99%；归母净利润5800.06万元，同比下降30.76%；扣非净利润5761.31万元，同比下降25.80%；经营活动产生的现金流量净额为2839.04万元，同比下降80.13%；报告期内，达利凯普基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为4.53%。

　　以8月27日收盘价计算，达利凯普目前市盈率（TTM）约为60.45倍，市净率（LF）约为4.63倍，市销率（TTM）约为20.25倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8692.95万元，同比增长5.21%，环比增长8.03%；归母净利润2870.44万元，同比增长3.20%，环比下降2.02%；扣非净利润2906.48万元，同比增长16.44%，环比增长1.81%。

　　资料显示，公司属于电子元器件行业，主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为57.92%，同比下降4.26个百分点；净利率为34.65%，较上年同期下降3.88个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为58.44%，同比下降1.86个百分点，环比上升1.09个百分点；净利率为33.02%，较上年同期下降0.64个百分点，较上一季度下降3.39个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.53%，较上年同期下降6.98个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.01%，较上年同期下降5.04个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2839.04万元，同比下降80.13%，主要系营业收入下降导致回款减少，收到的政府补助减少，同时采购原材料增加所致；筹资活动现金流净额-1.60亿元，同比减少1.68亿元，主要系偿还银行借款、支付部分发行费用、支付股利所致；投资活动现金流净额-1689.43万元，上年同期为-3584.08万元，主要系购建固定资产减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2421.02万元，上年同期为6172.76万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为100.37%，净现比为48.95%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业8/16）；固定资产周转率为0.56次，上年同期为0.73次（2023年上半年行业平均值为0.83次，公司位居同行业9/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.80次、0.79次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2992.14万元，较上年同期减少796.35万元；但期间费用率为17.87%，较上年同期上升0.44个百分点。其中，销售费用同比下降4.96%，管理费用同比下降14.49%，研发费用同比下降3.4%，财务费用由去年同期的-126.50万元变为-574.86万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为利息收入增加及利息费用减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少15.45%，占公司总资产比重下降5.53个百分点；应收账款较上年末增加26.44%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；固定资产较上年末增加1.09%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；预付款项较上年末增加1245.15%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少98.25%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少98.41%，占公司总资产比重下降2.51个百分点；长期递延收益较上年末减少8.76%，占公司总资产比重下降0.05个百分点；应付账款较上年末减少16.77%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8338.52万元，占净资产的6.45%，较上年末减少1126.72万元。其中，存货跌价准备为1195.81万元，计提比例为12.54%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为6.58%，相比上年末下降9.17个百分点；有息资产负债率为0.06%，相比上年末下降6.63个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为27.47，速动比率为25.27。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为牛洪波、温宙成、陈松珊、洪天木、胡斌、徐张良，取代了一季度末的上海明汯投资管理有限公司-明汯多策略对冲1号基金、中国国际金融股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、李增琪、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、张森红、周斌持股有所上升，BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.06万户，较一季度末增长了403户，增幅2.00%；户均持股市值由一季度末的35.29万元下降至32.98万元，降幅为6.55%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。