中证智能财讯峆一药业（430478）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.37亿元，同比增长11.54%；归母净利润2912.53万元，同比下降20.34%；扣非净利润2634.96万元，同比增长10.96%；经营活动产生的现金流量净额为1495.76万元，同比下降37.82%；报告期内，峆一药业基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为6.23%。

　　以8月28日收盘价计算，峆一药业目前市盈率（TTM）约为15.61倍，市净率（LF）约为1.37倍，市销率（TTM）约为2.67倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6738.5万元，同比增长19.20%，环比下降3.77%；归母净利润1666.93万元，同比下降26.52%，环比增长33.83%；扣非净利润1496.87万元，同比增长32.35%，环比增长31.53%。

　　半年报称，报告期内，公司的主营业务为高级医药中间体、原料药及相关产品的研发、生产与销售，其主要类别包括抗过敏类、抗氧化类、抗血栓类、解热镇痛类、胃溃疡类、抗病毒类和紫外线吸收剂等。公司主要产品为普仑司特、白藜芦醇、盐酸沙格雷酯、塞来昔布、舒林酸、莫沙必利和二苯甲酰基间苯二酚等，具有结构相对复杂、研发难度大、技术壁垒高、生产工艺独特等特点。

　　2024年上半年，公司毛利率为39.25%，同比上升2.44个百分点；净利率为20.33%，较上年同期下降8.10个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.43%，同比上升7.05个百分点，环比上升6.24个百分点；净利率为24.16%，较上年同期下降14.93个百分点，较上一季度上升7.52个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.23%，较上年同期下降3.10个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.81%，较上年同期下降3.01个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1495.76万元，同比下降37.82%；筹资活动现金流净额-1060.28万元，同比减少1.14亿元；投资活动现金流净额1421.52万元，上年同期为-1.33亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3024.09万元，上年同期为-10930.03万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为104.06%，净现比为51.36%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业13/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.69次、0.93次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2273.11万元，较上年同期增加381.06万元；期间费用率为16.54%，较上年同期上升1.18个百分点。其中，销售费用同比增长79.27%，管理费用同比增长17.96%，研发费用同比增长29.37%，财务费用由去年同期的-67.52万元变为-162.24万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加19.83%，占公司总资产比重上升2.63个百分点；交易性金融资产较上年末减少9.03%，占公司总资产比重下降2.53个百分点；应收账款较上年末增加60.59%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；固定资产较上年末减少6.80%，占公司总资产比重下降1.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少22.89%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；应付票据较上年末减少23.01%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；应付职工薪酬较上年末减少24.40%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；应交税费较上年末减少17.50%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8781.04万元，占净资产的18.73%，较上年末减少369.31万元。其中，存货跌价准备为250.28万元，计提比例为2.77%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为9.79%，相比上年末下降2.62个百分点；有息资产负债率为0.24%，相比上年末上升0.01个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为7.41，速动比率为5.64。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为汪义勇，取代了一季度末的朱玉琴。在具体持股比例上，董来山、董来高、胡兵、易星、范玉金、张继东、方文俊持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3450户，较一季度末下降了320户，降幅8.49%；户均持股市值由一季度末的19.09万元上升至19.18万元，增幅为0.47%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。