由于买入黄金对冲通胀风险的需求下降，投机商减持黄金看涨头寸，推动黄金价格跌至2010年以来最低点。投资者10月份从交易所交易的追踪贵金属的产品（ETP）撤出资金超过13亿美元，撤资规模达到今年以来最大。

美国官方数据显示，纽约黄金期货和期权的净多头头寸三周以来首次下降。受美国经济增长影响，黄金的避险吸引力下降，而美元则升至四年高点。美联储上周表示，经济有足够的好转使其得以结束量化宽松政策。

由于投资者担心金价从目前的四年低位进一步下滑，大量减持黄金持仓。今年10月份，投资者从贵金属ETP撤出资金超过13亿美元。其中，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust上月黄金持仓量减少逾10亿美元。

SPDR基金周一公布的数据显示，该基金10月黄金持仓量减少28.7吨后，目前已降至6年低点741吨，10月创下今年最大单月流出量。SPDR黄金持仓量在2012年底触及1353.3吨的纪录高位。不过次年金价大跌，促使投资者大幅削减持仓，导致黄金流出量高达550吨。

10月，黄金价格跌至2010年初以来最低的每盎司1161.25美元。分析师表示，黄金上市交易基金（ETF）的抛盘对于黄金市场更是雪上加霜。上个月金价出现两波剧烈的下滑，这让投资者在出手购买黄金前谨慎了很多，因为市场可能再度下跌。如果黄金ETF持仓持续下降，金价情况就相当令人担忧了。因为黄金ETF持仓流出会让黄金流入市场，等于也向市场释出看空信号。这些黄金的流出有自我强化的特性，如果形成大量流出，最后会变成看空黄金的因素。

去年曾准确预测到黄金进入熊市的法国兴业银行分析师迈克尔黑格表示，油价暴跌进一步表明通胀不可能加快上升，为黄金空头增加了“弹药”。上周纽约轻质原油期货价格跌至两年低点。黑格表示，油价的下跌增大了金价在未来两年跌至1000美元的可能。

Deltec国际集团首席投资官阿图尔莱勒表示，该集团看空金价，并且建议其客户不要在黄金上配置任何资产。他认为美元将会继续升值，因为在其他国家加快印钱速度的同时，美国却结束了刺激计划。美国的经济增长势头也是投资者应当远离黄金的一个原因。

对于未来金价走势，汇丰分析师吉姆斯蒂尔表示，黄金市场明显处于守势，还没有看到新兴市场出现足够需求以让金价稳定下来。只要ETF还在减持黄金，而且市场的其他投资者也在结清黄金部位，黄金市场就会持续处于弱势。[点击查看博客原文]