在同一时空里，总有资产表现冰火两重天。

这不，当国内投资者还在为权益投资回本烦恼，在为类现金资产的低收益无奈之时，一场商品牛市的盛宴悄然上演。那些曾经被忽视的大宗商品，开始展现出惊人的爆发力。从能源到矿产，从农产品到贵金属，各种商品的价格纷纷上扬。

这场商品牛市的到来，不仅打破了市场的沉闷局面，也为投资者提供了新思路。它告诉人们，资产配置并非只能选择股票和债券，而是应该根据市场环境和个人需求进行多元化配置。

如此做法的意义恰似桥水基金瑞达利欧（Ray Dalio）所说的：一个合理的资产配置计划能够真正分散风险，提高投资组合的稳健性。

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黄金自古以来就是财富的象征，它的价值历经千年而不衰。在这一轮商品盛宴中，它的受关注度可见一斑。

自2月中旬以来，COMEX黄金从一盎司不足2000美元的价格持续上涨至2350美元之上。受此影响，国内金价迭创新高。最近，国内金饰价格甚至突破了700元/克。

黄金强势背后的因素很多，但是根本原因应该还是缘自其可以在全球流通的硬通货属性。

有道是“乱世买黄金”。近年来，全球范围内的战乱、贸易摩擦、科技战等风险事件接连发生，在政治关系和经济不确定性增加的背景下，黄金成为了资金的避风港。

就连对冲基金大佬索罗斯（George Soros）也指出，在不确定的经济环境下，黄金作为一种避险资产，能够提供相对稳定的回报，并帮助投资者保护资产价值。

眼下，不光是个人、商业机构，就连政府机构也在抢筹黄金。在过去的两年，全球央行正在创纪录买入。世界黄金协会日前发布《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年全球央行购买黄金规模达到1037吨，创下历史第二高位，仅比2022年减少45吨。央行作为国家的货币管理机构，其购金行为无疑增加了市场对黄金的需求。

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如今的国际金价正在加速上涨。自3月25日以来的11个交易日，COMEX黄金期货主力合约价格只跌了一天。短暂调整之后，国际金价正在向2400美元发起冲击。

短期来看，目前推动黄金价格上涨的最主要因素当属美国利率见顶之后潜在的降息预期。美联储主席鲍威尔近日发表讲话称，“如果经济像我们预期的那样广泛发展”，他和他的美联储同事们在很大程度上同意，“在今年的某个时候”降低政策利率将是合适的。

在市场看来，2024年美联储降息几乎是板上钉钉，大家争议的是首次降息的时间和未来一段时间的降息次数。

较低的利率环境通常对黄金有利，因为它不支付利息，相对其他资产反倒是吸引力在上升。据中金公司统计，自1982年以来，在美联储降息周期开启之后的6个月里，黄金的平均涨幅超过6%。

在当前全球经济环境下，黄金作为避险资产和储备货币的地位依然稳固，其价格有望在未来继续保持上涨趋势。花旗银行近日发表观点称，在看涨情景下，黄金市场在下半年有望达到或接近每盎司2500美元的均价。

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当然，投资永远伴随着风险。商品市场的波动性较大，投资者需要具备一定的风险承受能力和市场洞察力。

笔者谈本轮黄金的上涨逻辑绝对不是推荐投资者去购买黄金。而是想趁热打铁，传递合理进行资产配置的必要性。在全球范围内，黄金是资产配置的主流选项之一，鉴于与国内股市、债券市场之间极弱的关联性，它理所当然也应该映入投资者的眼帘。

当然，对于国内投资者来说，无论是投资国际黄金，还是投资国内实体黄金、期货等，都需要绕过一个资金的高门槛。毕竟国际金价一盎司就是2300多美金。

如果不想跨过这样的门槛，那我们其实也有变通的方法。比如，国内公募基金市场上的黄金ETF应该是资金门槛最低的一类黄金投资工具。

黄金ETF一般投资于上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约。以华夏黄金ETF（518850）为例，它90%以上的基金资产投资于国内黄金现货合约。换句话说，买了黄金ETF就相当于投资了国内黄金现货。

投资者只要开通了股票账户，输入代码，最低100份就能买入黄金ETF，交易方式跟就股票一样。但与股票投资不同的是，黄金ETF支持T+0交易。交投的效率比股票更高。

如果没有股票账户，对于想投资黄金现货品种的投资者来说，其实也可以关注ETF联接基金。比如，华夏黄金ETF联接基金(A类008701/C类008702)就像普通开放式基金那般，允许投资者进行申购赎回。

作为国内排名前列的指数基金供应商，华夏基金旗下的指数基金数量十分丰富。比如在期货基金领域，华夏基金旗下还有一款豆粕ETF（159985）。就跟黄金ETF一样，顾名思义，这款豆粕ETF投的是豆粕，90%以上的基金资产投资于豆粕期货合约。

豆粕，是大豆压榨后的副产品。大豆压榨提取大豆油后，主要的副产品就是豆粕。作为一种高蛋白质，豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料。豆粕是棉籽粕、花生粕、菜粕等12种油粕饲料中产量最大、用途最广的一种。

近几年来，生猪价格持续低迷的影响。豆粕市场的价格表现逊于有色、黄金等。不过，一旦后续猪周期一旦处于上行阶段，作为猪饲料的代表的豆粕的机会是不言而喻的。

豆粕ETF的交易方式与黄金ETF一样，支持二级市场T+0实时交易。对于没有股票账户的投资者来说，华夏基金旗下的豆粕ETF联接基金（代码：A类007937/C类007938）是一种有效参与黄金投资的方式。

当大家看完有关“金豆”组合的内容后，不妨再次回味一番资产配置的意义。

关于资产配置，达利欧提出的全天侯资产配置策略，是将股票、债券、黄金和大宗商品等多种资产进行合理配置，以应对不同市场环境下的风险。

对于大众而言，随着国内基金市场的创新深入、产品多样化及普惠性的加持下，我们也可以相对轻松地将全球资产配置变为现实。相信只要我们能够理性看待市场波动，科学配置资产，就一定能够在这个资产配置的时代中找到属于自己的财富增长之路。

风险提示：以上内容仅为个人投资观点，指数历史业绩仅供参考，不构成任何操作建议或承诺。基金有风险。投资需谨慎。